【中国央行：健全精准有力支持重大战略、重点领域和薄弱环节的金融政策体系】中国人民银行印发《中国人民银行“十五五”改革发展规划》。健全精准有力支持重大战略、重点领域和薄弱环节的金融政策体系。构建同科技创新相适应的科技金融体制，高质量建设债券市场“科技板”，提升金融支持绿色发展与低碳转型质效，持续完善普惠金融体系，健全养老金融体系，加快推进数字金融，强化金融支持提振和扩大消费。

【中国央行：深化金融市场双向开放，加强金融基础设施跨境互联互通】近日，中国人民银行印发《中国人民银行“十五五”改革发展规划》。其中提出，稳妥推进金融高水平对外开放。推进人民币国际化，拓展人民币在国际贸易和投融资中的使用。深化金融市场双向开放，加强金融基础设施跨境互联互通。推进人民币离岸市场发展。完善多层次、广覆盖的人民币跨境支付体系。加快建设上海国际金融中心，巩固提升香港国际金融中心地位。

【中国央行：健全中国特色现代货币政策框架，完善基础货币投放机制】中国人民银行印发《中国人民银行“十五五”改革发展规划》。健全中国特色现代货币政策框架，完善基础货币投放机制，发挥好货币信贷政策工具的总量和结构功能。健全市场化利率形成、调控和传导机制。发挥市场在汇率形成中的决定性作用，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。完善宏观审慎管理体系，拓展中央银行宏观审慎和金融稳定功能，拓展宏观审慎管理覆盖范围，丰富宏观审慎管理工具，建立宏观审慎监测评估机制，加强金融稳定保障体系建设，稳妥化解重点领域金融风险。

【2025年埃及与阿联酋贸易额达96.8亿美元，埃方顺差43亿美元】⑴ 埃及投资与外贸部长Mohamed Farid在印度斋浦尔举行的金砖国家贸易部长会议期间与阿联酋外贸部长Thani bin Ahmed Al Zeyoudi举行会谈，双方就深化经济、贸易及投资合作展开讨论。⑵ Farid强调应持续加强两国投资与外贸部门的协调，特别是在数字化转型及政府服务自动化领域，并希望借鉴阿联酋在电子平台建设和简化投资者服务流程方面的经验。⑶ 双方探讨了在非洲市场拓展经济与贸易合作的机会，利用两国各自优势发展联合倡议与项目，同时Farid强调重启埃阿联营商业委员会的重要性，以强化双方商界沟通、提升相互投资并拓展伙伴关系。⑷ Farid邀请阿联酋方在海外投资者理事会新架构公布后组织成员访埃，考察重点领域投资机会，他表示埃及拥有先进基础设施、工业物流区及覆盖阿拉伯、非洲和欧洲市场的广泛自贸协定网络。⑸ 双边贸易数据方面，埃及对阿联酋出口从2021年的约12.2亿美元增至2025年的约69.9亿美元，增幅约475%；同期自阿联酋进口从约24.6亿美元增至约26.9亿美元；2025年双边贸易总额约96.8亿美元，埃及实现约43亿美元顺差。

【黑海粮食出口再遭双重夹击，多瑙河低水位叠加港口遇袭】⑴ 黑海粮食出口正面临运输与安全层面的双重制约，多瑙河水位降至创纪录低位限制了经罗马尼亚的驳船流量，同时俄罗斯持续升级的袭击正将乌克兰粮食从敖德萨等主要港口转移至替代路线。⑵ 俄罗斯与乌克兰合计占全球小麦出口量的四分之一以上，双方对粮食基础设施及船只的袭击不断升级，重新引发市场对黑海这一关键粮仓出口可靠性的担忧。⑶ 上述干扰恰逢农产品市场面临异常强烈的厄尔尼诺现象冲击，叠加中东紧张局势推高能源成本并扰乱贸易路线，上个月巴黎和芝加哥的小麦及玉米期货价格均录得显著涨幅。⑷ 运输瓶颈、地缘风险与极端天气三重因素叠加，全球粮食供应链的脆弱性进一步暴露，后续需关注多瑙河水位恢复节奏及黑海港口安全局势是否出现边际变化。

【沃什掌舵美联储的双重挑战：重塑框架与抗击通胀并行】⑴ 美联储主席Kevin Warsh正试图在两条战线上同时推进：一方面运用传统政策工具遏制顽固通胀，另一方面推动央行在数据分析和决策流程中深度整合人工智能，以实现更实时的经济研判。⑵ 7月29日新闻发布会后市场出现抛售，Warsh在加息路径上的模糊表态引发部分分析师对其抗通胀决心的质疑，但支持者认为这仅是通往更可信美联储进程中的短暂波折，随后几日股债市场已逐步收复失地。⑶ Warsh主张利用AI超越传统滞后的调查数据与预测模型，通过零售商、银行等企业的实时信息更精准地把握通胀与增长动态，上任前曾构建以20世纪经济学家弗里德曼和托宾命名的AI机器人来测试当代经济问题的推演能力。⑷ 7月会议中Warsh提出将年度货币政策会议从八次缩减至六次，或使每次会议能涵盖两个月的数据窗口以提升决策质量，同时为官员腾出更多精力关注银行监管及支付系统等职责，相关讨论仍在进行中。⑸ Goldman Sachs总裁John Waldron认为市场评论人士反应过度，应给予Warsh时间和空间推进变革并以长期效果评判，但7月29日的债市波动也表明在拥有6.7万亿美元资产负债表的百年机构中快速推进变革需平衡创新与审慎。

【特朗普称“低调处理”伊朗问题，美方聚焦海峡通航安全】⑴ 特朗普表示美方正“低调处理”伊朗问题，目前处于“半谈判状态”，并称伊朗经济状况严峻、通胀高企且资金短缺，甚至无力支付军队薪饷。⑵ 美国官员透露，特朗普在伊朗问题上保持耐心，预计能挺过当前外交僵局，当前重点在于确保霍尔木兹海峡的能源运输畅通，若伊朗进一步袭击船只，美方仍保留军事选项。⑶ 关于以色列总理内塔尼亚胡近日就加沙计划的表态，一名美方高级官员称白宫“并不在意”，认为相关言论属于以色列选举季的政治操作。⑷ 前总统拜登时期的空军部长弗兰克·肯德尔因涉嫌向媒体泄露“空军一号”机密信息，其安全许可已被撤销。⑸ 特朗普宣布自9月1日起，Will Scharf将接替David Warrington出任总统助理兼白宫法律顾问。

美元走势展望：就业数据走弱拖累美元指数，CPI数据或主导后续行情

【肯尼迪拟宣布新规，剑指食品供应链化学品监管漏洞】据《华盛顿邮报》报道，美国卫生与公众服务部（HHS）部长Robert F. Kennedy Jr. 计划推出一项方案，重点针对允许化学品进入美国食品供应体系的相关监管漏洞。该提案预计将聚焦于现行法规中关于食品添加剂及工业化学物质审批程序的不足，并寻求通过行政或立法手段加以修补。具体措施及时间表尚未公布，但此举可能引发食品行业及监管机构的新一轮政策讨论。

【欧元区公债收益率小幅走高，市场权衡霍尔木兹前景与通胀数据】⑴ 欧元区公债收益率周一全线小幅上行，此前一周创下6月以来最大单周跌幅，投资者在霍尔木兹海峡谈判前景与美国通胀数据公布前保持观望。⑵ 伊朗方面重申美方需满足额外条件方可能达成协议，包括赔偿、解除制裁及军事威胁，令市场对协议前景保持谨慎，限制了避险资产的进一步买盘。⑶ 德国2年期收益率上行2个基点至2.75%，10年期微升0.5个基点至3.14%，花旗分析师指出美债数据未能推动德债脱离3.1%-3.2%的月内交投区间，天然气价格对冬季通胀及ECB加息预期的影响正成为主导因素。⑷ 货币市场定价欧洲央行存款利率在2027年3月达到2.72%，当前为2.25%，若周三美国CPI数据温和，或缓解市场对美联储转鸽的担忧并带动长端利率下行。⑸ 意大利与德国10年期利差报约74.5个基点，法国与德国利差报78个基点，地缘溢价虽自3月高位回落但仍高于战前水平。

【美债收益率曲线小幅走阔，市场关注霍尔木兹局势与通胀数据】⑴ 周一美债市场交投清淡，2年期与10年期利差在43至46个基点区间波动，最新报约44个基点；5年期与30年期利差报84个基点附近，曲线整体小幅走阔。⑵ 短端2年期收益率围绕4.21%附近运行，10年期在4.65%一线，30年期接近5.21%，各期限波动幅度有限，TYU26期货成交量低于均值水平。⑶ 财长Bessent称霍尔木兹海峡将变得“无关紧要”，但实现该目标需时约两年，伊朗方面则在谈判关键期更换了最高安全机构负责人，地缘博弈仍在持续。⑷ 隔夜媒体报道聚焦霍尔木兹谈判进展、日本央行政策预期及美联储改革讨论，财政部今日将拍卖920亿美元13周期与790亿美元26周期国库券，供给压力待消化。

【特朗普周一行程密集，晚间为两场竞选造势】⑴ 特朗普周一日程安排紧凑，上午预留行政时间及采访预录，中午举行政策会议，下午出席司法部长宣誓就职仪式并签署一项行政令。⑵ 晚间安排两场电话集会造势活动，分别支持南卡罗来纳州参议院竞选人Darline Graham及威斯康星州国会竞选人Michael Alfonso。⑶ 当前距中期选举约三个月，特朗普持续通过集会及远程活动为关键州候选人站台，威斯康星州第三国会选区选情胶着，此前其已在该州为共和党现任议员助选。