黄金被削、白银和铜被抢：金属资金内部撕裂，下一根导火索在哪？

【投机资金加码玉米大豆多头，小麦空头小幅回补】⑴ 截至9月8日当周，CBOT玉米投机者净多头头寸增加25827手至290897手，看多情绪进一步升温。⑵ CBOT大豆投机者净多头头寸增加27421手至162614手，多头增持幅度同样显著。⑶ CBOT小麦投机者净空头头寸减少2564手至17245手，空头小幅回补，堪萨斯小麦净多头增加3557手至17293手。⑷ 期货加期权口径下，玉米管理基金净多头减少5892手至425171手，大豆净多头增加24848手至266031手，CBOT小麦净多头减少10391手至4262手。⑸ 豆油净多头减少4277手至66266手，豆粕期货加期权净多头小幅增加817手至159558手。⑹ 整体看，玉米与大豆获得投机资金明显增持，小麦空头压力略有缓解但整体仍偏空，农产品内部强弱分化延续，后续关注出口销售数据与天气扰动能否支撑多头情绪。

【投机资金加码WTI原油多头，净多仓升至逾14万手】⑴ 截至9月8日当周，基金经理将美国原油期货和期权的净多头头寸增加21153手至140046手。⑵ 其中NYMEX原油净多头增加19720手至139339手，ICE WTI原油净多头增加1433手至707手。⑶ 互换交易商净空头增加8532手至695925手，生产商净空头小幅减少7手至445488手。⑷ 其他可报告账户净多头减少14575手至75354手，非报告账户净多头增加1963手至35037手，总未平仓合约增加43937手至3631742手。⑸ 成品油方面，RBOB汽油净多头增加3662手至92926手，取暖油净多头减少4981手至16004手。⑹ 投机资金在油价高位继续增持多头，与生产商套保空头形成对峙，显示市场对供应风险仍偏乐观，但若地缘局势出现缓和信号，多头集中度偏高可能放大回撤风险，后续关注霍尔木兹谈判进展与库存数据。

【投机资金调仓软商品，原糖看多升温阿拉比卡咖啡多头几近清零】⑴ 截至9月8日当周，ICE原糖投机者净多头头寸增加33676手至106116手，看多情绪明显升温。⑵ ICE阿拉比卡咖啡投机者净多头头寸减少6383手至763手，多头仓位几乎被抹去。⑶ ICE可可投机者净空头头寸增加4631手至18369手，看空压力进一步加大。⑷ ICE棉花投机者净多头头寸减少12716手至87907手，多头继续撤退。⑸ 软商品内部资金分化明显，原糖获得资金青睐，而咖啡与棉花的多头了结、可可的空头加码，反映市场对天气、供应与需求前景的判断出现明显分歧，后续关注各品种主产区天气与库存数据的验证。

【美国2026年原油产量料创纪录，二叠纪与墨西哥湾贡献主要增量】⑴ 美国能源信息署最新短期能源展望显示，2026年美国原油产量预计平均达到每日1380万桶，超过2025年创下的每日1370万桶纪录。⑵ 2026年上半年原油产量平均为每日1370万桶，较2025年同期增加2%，即每日约30万桶。⑶ 增量主要集中在得克萨斯州和新墨西哥州的二叠纪地区以及联邦墨西哥湾。⑷ 报告预计二叠纪2026年石油产量平均为每日680万桶，较2025年增加3%，该地区产量增长由油价上涨驱动。⑸ 联邦墨西哥湾方面，2026年上半年原油产量较2025年上半年增加每日20万桶，增幅10%，预计2026年全年产量增加3%，即每日约10万桶。⑹ 墨西哥湾上半年产量增长主要源于过去1年内投产的4个新大型项目。⑺ 在油价高企与供应风险上升的背景下，美国产量持续攀升有助于部分对冲中东供应扰动，但钻井经济性与资本开支节奏仍是后续关注点。

【VIP文章】黄金的坏消息出尽了？美债5%压顶、加息概率87%，周五反弹暴露一个大分歧！（文章已发布，网站可直接点击查看，APP需到VIP专区查看）

【2026年都灵车展开幕 中国汽车品牌获多项设计奖】2026年都灵车展11日在意大利北部城市都灵开幕，多家中国品牌获得“都灵汽车设计奖”。今年的“都灵汽车设计奖”共有47家中外汽车品牌及设计机构参评，奇瑞、吉利、长城、广汽等中国汽车品牌分别获得不同奖项。（新华社）

【白宫据报考虑动用《国防生产法》扩大炼油能力，柴油价格创新高成推手】⑴ 9月12日有报道称，白宫正考虑动用《国防生产法》扩大美国炼油能力，相关讨论源于特朗普近期与近12家炼油企业高管的会面，目前尚未作出最终决定。⑵ 炼油企业认为，联邦资金更适合用于提高现有炼厂效率或扩建现有设施，而非建设新炼厂。⑶ 报道称，美国炼厂产能利用率目前已达98%，柴油均价首次突破每加仑6美元。⑷ 美国政府4月已授权依据《国防生产法》支持扩大国内石油生产、炼油及物流能力。⑸ 在成品油供应紧张、柴油价格创历史新高的背景下，动用紧急法律工具扩产能反映政策层对燃料通胀的担忧升级，但新建炼厂周期长、企业意愿有限，后续关注最终决策以及效率提升与扩建方案能否快速落地。

【上海航交所：原油与干散货运价齐涨，沿海煤炭与集运走势分化】⑴ 据上海航交所，本周全球原油运输市场VLCC型油轮运价高位上涨，中国进口VLCC运输市场运价屡创新高，9月10日中国进口原油综合指数报9994.22点，较9月3日上涨18.8%。⑵ 本周国际干散货运输市场三大船型运价继续上涨，远东干散货租金指数延续涨势。⑶ 分船型看，海岬型船市场运价高位震荡，周初货盘尚可、远期合约上涨，运价高位运行，周中涨跌交替，临近周末远期合约下滑，运价承压。⑷ 巴拿马型船市场，澳大利亚、印尼煤炭持续释放，南美粮食货盘尚可，日租金继续上涨。⑸ 超灵便型船市场，北方出口钢材货盘略有增多，市场运力偏紧，日租金小幅上涨，9月10日远东干散货租金指数为2789.85点，较9月3日上涨7.6%。⑹ 沿海煤炭运输方面，煤价高企，长协煤稳定兑现，下游电厂对高价煤抵触情绪较强，仅维持刚需采购，大船运价跌幅较大，小船运价与需求维稳，9月11日中国沿海散货综合运价指数报1123.77点，较上期下跌2.3%。⑺ 集装箱方面，中国出口集装箱运输需求保持平稳，远洋航线走势分化，综合指数小幅上涨，8月出口同比增长25.0%，外贸延续快速增长态势，对集运市场平稳发展起到长期支撑作用，9月11日上海出口集装箱综合运价指数为3662.18点，较上期上涨2.0%。⑻ 油运与干散货受能源贸易和地缘扰动支撑明显偏强，沿海煤炭则受高煤价抑制需求拖累，集运在外贸韧性下温和上行，后续关注霍尔木兹通航谈判进展对油运运价的直接影响。

【波音向工程师工会提交最终提案，保底加薪10%并设多年涨幅机制】⑴ 波音官网发布的最新信息显示，波音已向工程师工会SPEEA提交最终合同提案。⑵ 提案一旦获批，将落实10%的保底加薪，并将于2027年3月再实施4%加薪。⑶ 波音表示，工会谈判团队建议成员投赞成票。⑷ 合同还设置薪酬资金池，2028、2029、2030年每年增幅为6%，且这3年每年保底涨幅不低于4%。⑸ 多年期加薪安排显示波音在稳定工程团队方面作出较大让步，若提案顺利通过，劳工成本上升将逐步计入其长期财务结构，后续关注工会成员投票结果与生产交付节奏的变化。

【习近平离京赴新德里出席金砖国家领导人第十八次会晤】9月12日上午，国家主席习近平乘专机赴新德里，应印度总理莫迪邀请，出席金砖国家领导人第十八次会晤。陪同习近平出访的有：中共中央政治局常委、中央办公厅主任蔡奇，中共中央政治局委员、外交部部长王毅等。（央视新闻）

沙特民防部门表示，沙鲁拉的危险已经解除。稍早沙特民防部门在沙鲁拉发出早期警报，以提醒潜在危险