最新美国7月PPI数据落地，简单说就是生产端通胀彻底降温！整体数据持平没涨，核心PPI涨幅也低于预期，叠加前几天的CPI降温，双重通胀数据落地，直接把9月加息概率从五五干到35%，市场基本默认年内加息大概率黄了。油价回落、物价压力放缓，资金纷纷松口气，美债收益率顺势跳水。

但现在美联储鹰派大佬却集体硬核逼宫、疯狂嘴炮加息。

哈玛克直接放狠话：现在必须加息！当前利率根本压不住经济，通胀遍地都是，宁可加息阵痛，也不能让经济过热；

卡什卡利表态要小步多次加息，提前防通胀固化，避免以后加息；

洛根、巴尔金也统一口径：通胀隐患没消，必须继续收紧压制需求。

要知道这几位就是上个月唯一投票反对暂停加息、坚持要加的三位大佬，现在集体加码鹰派言论，美联储内部分歧直接摆上台面。

另一边美联储也有乐观派唱反调，古尔斯比表示通胀正在好转，油价、关税的扰动慢慢消退，美国经济有望重回2%的完美通胀轨道。外加前美联储大佬、高盛高管喊话观望，劝沃什别瞎操作，等月底杰克逊霍尔会议好好把政策逻辑讲清楚。

这里还有个关键隐患！新任美联储掌门人沃什的摆烂式沉默政策后遗症爆发，他取消前瞻指引、能不说话就不说话，搞得市场没政策信号可参考。以后每一个通胀、就业数据都会被无限放大，行情波动会越来越剧烈。

美国财政这边更是窟窿越捅越大！30年期美债拍卖利率直接创下2001年以来新高，借钱成本飙升。美债规模爆炸、美联储不兜底接盘，现在只能靠私人投资者高价接盘，美国每年万亿级的利息支出压垮财政，长期金融风险彻底埋伏。财政部现在只能耍小聪明，少发长期国债、多发短期债，治标不治本，未来还债压力只会越积越多。

总的来讲：通胀数据肉眼降温，市场押注不加息，但美联储鹰派死磕硬刚、分歧拉满；美债融资成本炸裂、财政危机隐现；懂王贸易壁垒持续升级；中东战事持续消耗美军，短期行情会出现拉扯，重点锁定月底杰克逊霍尔会议，看沃什终结混乱、定调后市！

黄金方面，昨日黄金早间盘面冲高之后快速回落，相继跌破4400以及4385两处关键支撑，冲高之后再度跌破起涨点，意味着上行节奏已经发生改变。本周金价多次在4400美元上方冲高回落，上涨之后难以守住涨幅，上行压力出现，这也是昨日晚间中重点给大家提到的，要留意修正的出现。盘面也如期进入到修正阶段。行情的修正分为两种形式，一种是高位横盘的时间修正，另一种是价格回撤的空间修正，4358就是区分两种修正形态的重要分界位置，价格守住4358，行情就会维持高位横盘震荡，一旦有效跌破，盘面就会走价格回撤式的调整。

盘面在昨日夜间没能守住4358支撑，向下展开回落，今日进一步回撤到4310美元附近。4358作为趋势定调的分水岭被跌破之后，短期下修的格局已经显现，但这并不代表大级别上涨格局就此终结，只是一轮上涨过后正常的蓄力调整，可以理解为蹲下来是为了跳得更高，不必过度恐慌大周期逻辑发生反转，重点应对好当下的短期调整行情即可。

落实到日内的交易布局，4305一线（激进点4310一线直接上车）需要重点留意，这里既是前期高点转化而来的顶底转换位置，也是非农行情的起涨原点，上午盘面可以在此位置博弈一次短线反弹机会，重点留意午间前后的反弹幅度。

而对于4305这一支撑，只适合做一次博弈反弹的尝试，这类关键起涨点的位置只适合单次参与，如若二次再来布局多单，那么支撑被跌破的风险就会明显加大，重点留意。

对于做空来讲，回顾近期盘面，无论早间是上涨还是下跌，行情往往会在午间前后完成一轮修正，今天早间盘面以下跌为主，就要重点观察午间反弹的力度，顺势参与反弹之后的空单，延续这一轮调整的节奏。上方关注4344以及4358两处由支撑转化而来的压制位置，从当前盘面状态来看，午间出现大幅度反弹的概率有限，重点围绕4344这一小级别顶底转换位，去做反弹空的思路。