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9月28号：黄金周一开盘继续弱势震荡，今日看多还需谨慎

周一开盘，黄金延续上周周线下跌后的疲软态势，早盘小幅低开后迅速走弱，盘中一度跌超0.67%至4257美元/盎司附近，国内沪金主力、黄金T+D同步回落，跌幅超1%，内外盘同步承压，市场观望情绪明显升温。当前黄金正处于“利率压制、数据待定、地缘扰动”的三重夹击之下，短线看多仍需保持谨慎。

一、当前弱势震荡的核心压制因素我来说说我的观点：

1. 美债收益率高企，持有成本持续抬升：10年期美债收益率站稳5.2%关口，直接抬高了黄金的持有机会成本。黄金本身不产生利息收益，当无风险收益率持续上行时，资金会阶段性从贵金属市场流出，转向生息的美债资产，这是当前金价上行受阻的最核心因素。
2. 美联储加息预期持续发酵：美国经济数据韧性超预期，耐用品订单、就业相关指标反复走强，通胀回落速度不及预期，通胀粘性成为美联储维持紧缩政策的重要底气。目前市场对美联储10月加息的交易概率已逼近70%，短期金价承压格局已经形成。
3. 地缘风险溢价被利率逻辑抵消：当前中东局势持续紧张，特朗普拒绝伊朗重开霍尔木兹海峡的提议，伊朗捕获美国无人潜航器，沙特与胡塞武装冲突升级，地缘风险本应利好黄金避险，但油价上涨反而推升通胀预期，进一步强化了加息逻辑，黄金的避险光环被显著削弱。
4. 前期获利盘集中出逃：8月冲高积累的多头仓位，在9月宏观转向后集中兑现，COMEX多头、黄金ETF同步减仓，破位触发止损，进一步放大了跌幅。

二、今日关键点位与操作思路

当前黄金短线处于震荡修复阶段，上方第一压力位在4295-4303美元/盎司，第二压力位4325-4330美元/盎司，下方支撑看4250-4260美元/盎司，关键支撑4235美元/盎司。国内沪金、T+D以926元/克为多空参考，短期震荡区间约923-933元/克。

操作上不建议追单边，反弹遇压可轻仓试空，回踩支撑再考虑低吸，仓位控制在3成以内，美盘数据日前不扛杠杆。本周将迎来“超级数据周”，周三PCE通胀数据、周五非农就业报告将直接决定黄金中期方向，数据落地前市场大概率维持区间震荡，等待方向明确后再调整布局节奏。能重点放《空》的位置 参看4小时起跌点4380下方关键压力位下手，不要追空，反抽后再介入空。

三、中长期展望

短期金价承压，但中长期结构性利好并未改变。全球高债务格局、美元长期走弱预期、地缘政治风险以及各国央行持续购金等逻辑依然成立，多家国际机构维持乐观判断，高盛预计2027年底黄金价格有望达到5400美元/盎司。当前回调是长期布局的窗口，但需等待数据催化后的明确信号，不宜盲目抄底。静待国庆金价翻盘，中秋当日我们精准布局一次4288的超级空，进场后金价立即暴跌，我们收割了26美金。最低4254详情群内参看。

白银继续拿好上月55多和65多，等爆发

美原油：两连阳之后上周五大幅回吐利润，今日布局短线结合波段交易，91到了稳住低多开干。。

投资有风险，入市需谨慎。本文行情分析仅为个人基于盘面的推演，不构成任何投资建议，市场不存在百分百准确的预判，投资者需坚守自身交易计划，严格控制仓位，切勿重仓押注单边行情，避免动用生活必需资金参与交易