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2025

01/03 09 : 40
沐涵
澳元/美元表现坚挺,0.6170是关键支撑;
① 上涨 0.15%,延续周四 0.15%的涨幅--在交叉盘表现抗跌;
② 欧洲PMI指数疲软,助长了央行降息的预期,澳洲联储对降息保持谨慎,预计4月降息,欧洲央行预计1月降息 25 基点,3 月再降息 25 基点;
③ 图表:21日布林带区间收缩,动量研究趋平;
④ 5、10 和 21 日移动均线和周移动均线趋低--格局偏空,2022年低点0.6170守住--若跌破将下看2020年4月低点0.5980,若收于上周高点 0.6269 以上将缓解下行压力,持续突破 21 日移动均线 0.6283 将是积极的。

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【美元/日元的上行趋势与技术信号】 ①美元/日元的上行趋势受到美日之间收益率差距的推动,这一差距为美元提供了持续的支持。②技术图表显示出美元/日元的潜在看涨市场,进一步增强了市场的乐观情绪。③根据电子交易系统(EBS)的数据,美元/日元在周一的交易区间为156.95至157.83。若突破12月的高点158.09,可能会触发买入停止单,从而推动价格进一步上涨。④此外,美元/日元与欧元/日元之间的30日和60日关联性较高,表明市场对日元的整体看法较为一致 01-06 18:09【美元走势与市场预期】 ①在圣诞节假期期间,外汇市场相对平静,但美元却持续获得支撑,抵御了季节性的负面压力以及12月末美国国债的短暂反弹。新年伊始,美元再次发起一轮上涨,而欧洲货币则面临压力,ING的外汇分析师Francesco Pesole指出。②DXY指数在未来几周有望触及110.0。本周市场将恢复正常交易条件,外汇流动性也将回升,这可能会导致美元上涨势头有所减弱,因为美元可能会重新与假期期间略微恶化的利率优势接轨。尽管技术因素显示年初的美元上涨有些过度,但考虑到距离特朗普总统就职典礼的临近,预计不会出现大规模从防御性美元多头头寸的转向。值得一提的是,1月和2月通常是美元表现强劲的季节性月份。③本周数据将重新成为市场的焦点。在我们看来,12月的鹰派FOMC会议为任何数据不及预期对美元的冲击设定了更高的门槛,因为对3月降息的定价(1月看起来不太可能)可能会具有一定的粘性。目前市场已为3月定价了12个基点,5月为17个基点,6月为25个基点。此外,两位FOMC成员(Mary Daly和Adriana Kugler)重新强调了通胀担忧,这为美元提供了新的看涨叙事。美联储对价格方面的关注将为美元带来新的看涨动力。④我们对美元的战术观点与上周保持一致。技术因素表明美元可能会进行一些修正或至少失去部分动能,但我们预计在回调时会有强劲的买入兴趣。总体而言,未来几周DXY指数达到110.0的目标仍然非常可期 01-06 18:08【外汇期权波动率与就业数据】 ①外汇期权的隐含波动率是衡量市场对未来汇率波动预期的一个重要指标,它直接影响外汇期权的溢价水平。近期,随着美国非农就业数据的发布,外汇市场的隐含波动率出现了显著上升。②交易者利用期权交易外汇波动率,主要是为了在期权存续期内捕捉实际波动率与隐含波动率之间的差异。上周五,由于市场对即将公布的美国就业数据存在不确定性,一周到期的隐含波动率被上调,以反映预期中的额外实际波动率。③在主要的美元货币对中,如欧元兑美元、英镑兑美元和澳元兑美元,一周到期的隐含波动率在包括上周五的美国就业数据后上升了约1.5个百分点,与12月6日美国就业数据发布时的涨幅相似。④然而,美元兑日元的一周到期隐含波动率涨幅却远低于12月6日就业数据发布前的水平,并且迅速回落。这一价格行为反映了近期美元兑日元实际波动率的缺乏,表明市场认为当前美元兑日元期权价格中已包含足够的实际波动率风险溢价 01-06 18:04【能源市场强劲开局,油价与天然气价格齐升】 ①2025年伊始,石油市场表现强劲,ICE布伦特原油价格突破每桶76美元,尽管2025年的石油供需平衡看似较为宽松;②市场强势主要得益于中东地区实物市场的强劲表现,这在布伦特/迪拜价差近期进入负值区域中得到了充分体现,ING大宗商品专家Warren Patterson和Ewa Manthey指出;③有迹象表明,亚洲买家在对俄罗斯和伊朗实施更广泛制裁的背景下,开始关注其他中东原油等级;④此外,市场还对特朗普在本月晚些时候上任后对伊朗的强硬程度表示担忧,更严格的对伊制裁将使市场比预期更紧张,但也为OPEC+提供了增加供应的机会;⑤天然气市场也有所增强,TTF价格上周突破50欧元/兆瓦时,尽管最终略低于该水平;⑥这是在确认俄罗斯通过乌克兰的管道流量因Gazprom与乌克兰的过境协议到期而停止后发生的,这意味着欧洲将失去每年约150亿立方米的天然气供应;⑦尽管如此,这并不令人意外,因为乌克兰一年多来一直明确表示无意延长该协议;⑧此外,未来两周欧洲天气预计将比往常更冷,可能导致天然气储存量以比预期更快的速度下降;⑨目前,储存量略高于70%,远低于去年同期的85%和五年平均值的76%左右;⑩尽管如此,储存水平仍应足以让欧洲安然度过这个冬天,但今年的储存注入季节将比去年更具挑战性,这将为夏季价格提供一定支撑 01-06 18:03【马来西亚棕榈油库存连续三个月下降】 ①马来西亚棕榈油库存预计将在12月连续第三个月下降,主要原因是近期的强降雨影响了收获,路透调查显示;②根据11名交易员、种植者和分析师的中位数估计,12月棕榈油库存预计将下降4.42%,至176万吨;③马来西亚棕榈油局在12月初表示,由于强降雨影响了世界第二大热带油生产国的收获,12月产量预计将下降;④调查还发现,毛棕榈油产量预计将下降8.53%,至148万吨,这是自2024年4月以来的最低水平,也是连续第四个月下降;⑤Lingam Supramaniam表示,市场现在关注2025年第一季度的需求前景,特别是考虑到巴西大豆丰收的影响;⑥他还指出,竞争性食用油的较低价格将限制棕榈油价格,而印尼B40生物柴油政策的不确定性也是影响因素之一;⑦12月棕榈油产品的出口预计将下降7.55%,至138万吨,这是连续第二个月下降,调查结果显示;⑧一位新德里的交易员表示,货物调查员的数据表明出口下降,市场现在急切地期待看到12月的产量数据,因为11月的产量未能达到行业的预期;⑨他补充说,如果12月产量意外下降,可能会支持下跌的棕榈油价格 01-06 18:00英国 12月 政府官方净储备变动 -12.62, 预期值-亿美元, 前值-9.79亿美元 01-06 17:57英国 12月 储备资产总额 1858.35亿美元,预期值-,前值1882.57亿美元 01-06 17:56【VIP精选文章提醒】WTI原油技术分析:黄金交叉信号揭示,关键技术水平与短期交易机会展望(文章已发布,详情请到VIP专区查看。其中APP需下载近期更新的最新版才能看到) 01-06 17:55【沙特提高对亚洲原油价格引发市场关注】 ①中东原油基准价格在沙特阿美提高2月对亚洲买家的原油价格后保持稳定;②这是三个月来的首次提价,背景是OPEC+决定延长减产协议三个月,同时俄罗斯和伊朗的供应量下降;③沙特阿美将旗舰产品阿拉伯轻质原油的官方销售价格(OSP)上调60美分,至每桶高于阿曼/迪拜基准均价1.50美元,高于1月的四年低点90美分每桶 01-06 17:37【英国商业活动增长放缓,就业削减加速】 1. 英国商业活动增长在12月几乎停滞,企业以近四年来的最快速度削减员工,这主要是由于政府预算公布后企业士气的持续低迷,PMI调查显示;2. 英国S&P综合采购经理人指数(PMI)的最终读数从11月的50.5微降至12月的50.4,为2023年10月以来的最低水平,仅略高于50的扩张与收缩分界线,低于初步估计的50.5;3. 自财政部长Rachel Reeves在10月30日公布的预算以来,英国经济指标一直表现疲软,该预算对企业的大幅增税以资助更多的公共支出和投资;4. 英国经济在第三季度停滞不前,英国央行上个月估计,第四季度经济将继续停滞,周一的PMI数据可能会支持这一预测;5. S&P全球市场情报的经济学家Tim Moore表示,预算后商业乐观情绪的低迷在12月持续存在,对未来一年的产出增长预期与11月的23个月低点持平;6. 企业以2021年1月以来的最快速度削减工作岗位,当时英国正处于COVID-19封锁状态;7. S&P全球表示,12月削减员工的企业“压倒性地”提到了成本上升,特别是预算中宣布的雇主社保缴费增加,该政策将于4月生效;8. 商业团体对预算提出了严厉批评,尽管许多经济学家认为,增加的政府支出将在2025年暂时提振经济;9. PMI的未来产出指标降至2022年12月以来的最低水平,而企业面临的成本上升速度为自4月以来最快;10. Moore指出,近四分之一的调查受访者表示整体工资单人数下降,排除疫情因素,这代表了15多年来工作岗位削减的最快速度;11. S&P全球将12月的服务业PMI从51.4下调至51.1,而上周制造业PMI从初步估计的47.3下调至11个月低点47.0 01-06 17:34

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