【美元走势与市场预期】
①在圣诞节假期期间，外汇市场相对平静，但美元却持续获得支撑，抵御了季节性的负面压力以及12月末美国国债的短暂反弹。新年伊始，美元再次发起一轮上涨，而欧洲货币则面临压力，ING的外汇分析师Francesco Pesole指出。②DXY指数在未来几周有望触及110.0。本周市场将恢复正常交易条件，外汇流动性也将回升，这可能会导致美元上涨势头有所减弱，因为美元可能会重新与假期期间略微恶化的利率优势接轨。尽管技术因素显示年初的美元上涨有些过度，但考虑到距离特朗普总统就职典礼的临近，预计不会出现大规模从防御性美元多头头寸的转向。值得一提的是，1月和2月通常是美元表现强劲的季节性月份。③本周数据将重新成为市场的焦点。在我们看来，12月的鹰派FOMC会议为任何数据不及预期对美元的冲击设定了更高的门槛，因为对3月降息的定价（1月看起来不太可能）可能会具有一定的粘性。目前市场已为3月定价了12个基点，5月为17个基点，6月为25个基点。此外，两位FOMC成员（Mary Daly和Adriana Kugler）重新强调了通胀担忧，这为美元提供了新的看涨叙事。美联储对价格方面的关注将为美元带来新的看涨动力。④我们对美元的战术观点与上周保持一致。技术因素表明美元可能会进行一些修正或至少失去部分动能，但我们预计在回调时会有强劲的买入兴趣。总体而言，未来几周DXY指数达到110.0的目标仍然非常可期。