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2025

04/05 00 : 29
长风破浪
【交易员细品鲍威尔发言 推后预期中的美联储降息时间线】
利率交易员正专注于美联储主席杰罗姆·鲍威尔关于耐心评估关税影响的表态。他们已将对美联储完成四次25个基点降息的预期时间从此前的10月推迟到了12月。从鲍威尔讲话的字里行间来看,他似乎正试图给所谓的“美联储看跌期权”(Fed put)泼冷水。“美联储看跌期权”指的是该央行通过降低借贷成本来缓解特朗普政府贸易强硬措施带来的经济冲击。交易员似乎也察觉到了这一点,不过他们仍维持对降息幅度的押注。。

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【美国短期利率期货市场动态】 ⑴2025年5月13日20时32分,美国短期利率期货在消费者价格指数(CPI)数据公布后上涨,交易员增加了对美联储降息的押注。 ⑵20时35分,交易员继续押注美联储将在9月首次降息,10月进行第二次降息。 ⑶据路透社消息,市场普遍预期美联储将在9月和10月分别降息。 ⑷5月13日,交易员在周二的市场操作中,根据政府公布的消费者价格指数数据,调整了对美联储降息时间的预期。 ⑸数据显示,消费者价格指数涨幅低于预期,市场因此预计美联储将在年底前仅进行两次降息,每次降息幅度为0.25个百分点,第二次降息预计在10月。 05-13 20:47【美国通胀与关税影响下的经济展望】 ⑴5月13日,美国劳工统计局数据显示,4月美国消费者价格指数(CPI)环比上涨0.2%,低于经济学家预期的0.3%。 ⑵CPI同比上涨2.3%,较3月的2.4%有所放缓。核心CPI(剔除食品和能源)环比上涨0.2%,同比上涨2.8%。 ⑶数据可能仅反映了部分关税影响,包括对中国进口商品加征的关税以及对进口汽车和轻型卡车征收的25%关税。 ⑷尽管特朗普暂停了部分关税,但10%的普遍关税仍对价格产生影响,经济学家预计关税对价格的显著影响将从5月的CPI报告开始显现。 ⑸中美日内瓦经贸会谈联合声明可能缓解贸易紧张局势。 ⑹尽管如此,经济学家仍预计今年通胀将因关税上升,但幅度可能低于此前预期,预计通胀在第四季度达到3.4%的峰值,低于此前4%的预测。 ⑺贸易紧张局势的缓解有助于美国经济避免衰退,但预计今年经济增长仍将缓慢。 ⑻美联储维持2%的通胀目标,上周保持基准利率在4.25%-4.50%区间不变,市场预计其将在9月恢复降息。 ⑼关税政策被视作增加财政收入和振兴美国工业的工具,但其对经济增长的潜在影响仍需关注 05-13 20:47摩根大通预计美联储今年 12 月将降息一次,此前预测为 9 月 05-13 20:41高盛:预计英国央行将在2026年2月将利率降至3%,此前预测为将于2026年3月降至2.75% 05-13 20:41CPI数据公布后,交易员继续押注美联储将于9月进行首次降息,将于10月第二次降息 05-13 20:40美国 4月 实际周薪年率 1.4, 预期值-%, 前值0.8% 05-13 20:39美国 4月 CPI总指数 314.24,预期值-,前值313.25 05-13 20:38美国 4月 CPI读数季调后 320.32,预期值-,前值319.62 05-13 20:38美国CPI低于预期,美元指数DXY走低约14点后反弹约18点,现报101.54 05-13 20:36美国 4月 CPI月率未季调 0.31%,预期值-,前值0.22% 05-13 20:36