周一(12月2日)盘面表现亮眼，多数期货品种延续走高趋势，尤其螺纹钢、热卷、沪银、棕榈油等品种涨幅明显。与此同时，部分品种则呈现震荡偏弱态势，例如纯碱和PVC，受供应过剩及需求放缓影响，盘面缺乏明确驱动。以下对主要品种进行逐一解析，以期把握其背后的供需逻辑与市场预期。
螺纹钢
本周螺纹钢盘面表现坚挺，主力合约一度突破3300元关口，延续震荡上行。当前供应端钢厂高炉开工率环比小幅下降，产能利用率回调至87.8%，供应压力有所减轻。此外，市场对年内即将召开的重要会议有较高预期，政策潜在利好提升市场情绪。
从需求端看，虽然进入冬季后终端需求将季节性走弱，但当前建材市场短期仍维持供需平衡，现货价格也得到支撑。综合来看，螺纹钢短期或继续震荡偏强，后续需关注下游冬储启动情况以及政策预期的实际兑现力度。
(图片来自易汇通行情软件)
热卷
热卷盘面走势与螺纹钢基本一致，同样呈现上涨态势。本周热卷主力合约收于3489元/吨，涨幅达1.18%。受益于出口需求持续高位，热卷库存压力较小。与此同时，铁水产量下降抑制了供应扩张，进一步强化了热卷的供需平衡格局。
短期内，热卷价格预计维持震荡偏强，但考虑到季节性需求回落和出口增速可能放缓，后期走势需关注钢厂检修动态及下游订单表现。
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沪银
沪银本周涨势延续，主要受国际贵金属市场的整体提振。宏观层面，美国近期经济数据偏弱，引发美联储可能加快降息的预期，带动避险资产需求回暖。与此同时，美元指数走低也为白银价格提供支撑。
从基本面看，沪银供应端相对稳定，但投资需求和工业需求均有所改善。后市建议关注全球宏观政策变化及美元走势对白银价格的影响。
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棕榈油
棕榈油期货本周表现较为强劲。国内大连棕榈油期货高位震荡整理，受马来西亚BMD毛棕榈油价格走强影响较大。当前马来西亚棕榈油产量下降预期支撑市场，同时春节备货需求也在逐步启动，为价格提供额外助力。
短期来看，棕榈油可能延续震荡偏强走势，但仍需关注国内现货市场基差变化以及国际市场出口放缓对棕榈油价格的压制作用。
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玻璃
玻璃市场近期表现略显低迷，价格持续承压。本周盘面受政策预期支撑，一度出现小幅反弹，但整体来看，现货市场压力仍然较大。沙河地区库存居高不下，中游期现商的低价出货挤压上游利润，导致价格上行乏力。
展望12月，随着赶工需求逐步回落，玻璃市场将面临进一步的去库挑战。虽然刚需支撑短期价格，但长期供需格局偏空的背景下，价格仍有下探空间。
豆粕
豆粕本周波动较小，主力合约维持震荡运行。国际方面，美国大豆出口数据好于预期，但巴西新季大豆播种进度较快，丰产预期给价格施压。国内市场则受到贸易摩擦预期影响，港口发货延迟一定程度上支撑了豆粕价格。
短期内，豆粕价格可能继续震荡，但需密切关注巴西产量及贸易政策的变化对盘面的影响。
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纯碱
纯碱市场目前处于震荡区间上沿（1500-1550元/吨），供应端压力持续存在。11月国内光伏玻璃产量缩减，但浮法玻璃需求承压，使得纯碱整体供需格局偏空。短期来看，厂家暂无额外检修计划，库存高位运行将继续压制价格表现。
未来需要关注光伏行业动态及上游降负荷可能带来的边际改善。若无新驱动出现，纯碱价格预计难有明显突破。
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PVC
PVC期货走势低迷，盘面呈现低位震荡态势。国内开工率环比回升，但终端需求疲软，地产端政策效果尚未兑现，出口市场也面临印度采购谨慎的压力。库存高企成为盘面反弹的主要障碍。
短期内，PVC价格预计维持低位运行，中期走势需关注政策调整及出口需求的潜在变化。
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PTA
PTA盘面窄幅波动，12月主力合约价格区间预计在4700-5300元/吨。供应端高开工率带来持续压力，同时下游织造和聚酯环节需求预期偏弱，累库压力较大。
近期原油价格波动可能对PTA产生一定影响，但在供应宽松和需求弱势背景下，PTA整体走势难改震荡格局。
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玉米
玉米价格短期内呈现区间震荡态势。国内供应端受农户惜售情绪影响，市场供应增速放缓；而需求端饲料企业采购意愿有限，整体库存保持高位。政策端托底意愿较强，但实际收购力度可能有限，对价格的支撑作用有限。
中长期来看，2024/25年度国内玉米供需格局将出现边际改善，市场估值或有抬升空间。短期仍需关注售粮节奏及政策变化。
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总结与展望
整体来看，当前市场热点集中在建材、沪银和棕榈油等强势品种，而玻璃、PVC、纯碱等依旧承压。后市展望中，政策动向与季节性因素将继续主导盘面走势。随着冬储需求逐步显现，多数品种波动可能加剧，建议投资者保持关注并动态调整策略。
