财经号APP

本周黄金市场在经历前期大幅波动后，陷入了较为胶着的状态。本年度曾 9 个月连续上扬之后，11 月自 2790 美元急剧下挫至 2537 美元，下滑250美元之多，随后于低点2537企稳并展开五连阳反攻，然而在 2720 美元遭遇阻力后，上周单个交易日又出现单日 100 美元的回落。

 ；

而当前，盘面价格以 2640 美元为核心中轴，在上下 20 美元的狭窄区间内波动，这种震荡走势显得颇为枯燥，却也反映出市场多空力量暂时的平衡。从时间维度审视，上上周大阳后转阴，预示着修整周期的拉长，而本周盘面震荡空间进一步压缩，处于年度高点与本轮修正低点的中间区域，围绕2640上下迂回反复。

 ；

全球最大黄金ETF SPDR连续资金流出是一个值得关注的信号。过去两个交易日分别减持2.59吨，2.3吨。资金持续流出表明投资者对黄金市场的短期信心不足。这可能是因为投资者预期黄金价格上涨动力减弱，或者他们将资金转向了更有吸引力的其他投资领域。从供需关系看，资金流出意味着黄金市场的购买力下降，在供给相对稳定的情况下，容易给黄金价格带来下行压力。而且这种连续流出还可能引发市场的跟风情绪，进一步削弱黄金市场的热度。

 ；

展望后市，本周即将公布的 ADP 和美国非农数据虽会对价格产生一定冲击，但预计难以打破现有的震荡格局。不论数据利空还是利多，大概率仅引发价格的短暂波动，形成冲高回落或探底回升态势，而难以彻底改变震荡局势。

当然，这些数据与十二月份加息预期紧密相连，目前加息概率高达 75.9%，这一因素将在很大程度上主导黄金市场的大方向走势，重点留意本次ADP以及非农数据对降息预期的影响。

 ；

综合而言，短线的震荡局面在未来一周多时间内仍将延续，投资者宜以 2640 美元为中轴，上方压制2650，2660，下方支持2634，2620，保持谨慎态度，避免盲目看涨或看跌。尽管长周期的看涨前景依然稳固，但上涨契机尚未成熟，当前应以震荡策略应对，耐心等待市场趋势的明朗化与突破契机的降临。

 ；