黄金ETF资金连续5月浄流入，黄金上破2685之后将探至何处？

本周黄金白银整体是持续高位的复杂震荡，整体走是小探底回升，之前强调从时间周期上来看是27号转折，之后看到10月16号，而实际上金银本周虽出现调整，但是并没有出现预期的大跌，但是9号之后受中东局势的发酵，避险情绪发酵，美元黄金双双走强，最终黄金本周小幅收跌0.17%，收于2657.02美元/盎司，而造成黄金高位复杂震荡的基本面原因如下：

1、美国PPI年率高于市场预期，美国9月PPI持平 表明通胀进一步趋稳。

2、地缘紧张局势避险情绪支撑金价。

3、美国9月未季调CPI年率录得2.4%，为连续第六个月走低，创2021年2月以来新低，但高于市场预期的2.3%。美国至10月5日当周初请失业金人数录得25.8万人，为2023年8月5日当周以来新高。

4、美联储-博斯蒂克对11月不降息持开放态度；古尔斯比：总体趋势显然是通胀已经大幅下降；威廉姆斯：应逐步降息至中性利率；巴尔金：对通胀得到控制越来越有信心。

5、美联储-9月会议纪要显示美联储直接对降息幅度的分歧；洛根：倾向于以“更渐进的路径”回到正常利率水平；戴利：今年可能还会再降息一次或两次。

 ； ； ；以上因子就是造成黄金白银持续震荡，整体走是小探底回升原因的关键，美联储会议纪要：官员们一致认为，会议通过的更大幅度的降息不应被视为对经济前景感到担忧的信号，也不应被视为美联储准备迅速降息的信号。本周9号之前受基本面上的打压，之后受避险情绪发酵，整体开始走强，当下金银结构是比较难控制的，只能进一步的观察。

下周重点关注数据：

15日14:00 英国8月三个月ILO失业率 4.10% 4.10% 高

 ； ； ； ；14:00 ；英国9月失业率 4.70% 高

 ； ； ； ；20:30 加拿大9月CPI年率 1.5% 高

16日14:00 英国9月CPI月率 0.30% 高

17日 ；17:00欧元区9月CPI年率终值1.8% 1.8% 高

20:30 美国截至10月12日当周初请失业金人数(万) 25.8 25.5 ；高

 ； ； ； ； ； ；20:30 ；美国9月零售销售月率 ；0.1 0.3 高

20:15 ；欧洲 ；--- 欧洲央行公布利率决议。

18日 ；07:30 日本9月全国CPI年率(%) 2.8% 2.3% ；高

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 ；消息面上，下周整体的消息面是比较清淡，但还有一些重要的数据要关注如：英国9月CPI，美国截至10月12日当周初请失业金人数，日本9月CPI，美国9月零售销售月率等。

1、欧洲央行宣布利率决议：10月17日20:15，欧洲央行宣布利率决议，20:45召开发布会。此前，欧洲央行会议纪要显示，决策者对通胀下降感到满意，但鉴于仍然面临压力，他们主张逐步放松政策。市场预计欧洲央行10月降息几乎已成定局，这一预期若兑现，将对欧元和全球金融市场产生影响。

2、美国至10月12日当周初请失业金人数。此前，美国就业数据放缓，至10月5日当周初请失业金人数录得25.8万人，为2023年8月5日当周以来新高。若初请失业金人数继续增加，可能表明美国就业市场放缓，对经济前景构成压力。

我认为下周还需要关注一些重要讲话；

多位美联储官员发表讲话。

1、10月15日3:00，美联储理事沃勒就经济前景发表讲话

2、2024年FOMC票委、旧金山联储主席戴利在纽约大学主办的活动上发表讲话并参加对话会。

3、10月16日1:05，美联储理事库格勒发表讲话。

4、10月17日23:00，2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比在一场年度会议上致欢迎词。

5、10月18日22:00，2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话。

除了数据之外，下面还要重点关注：

l ；1、中东局势-以总理称真主dang领导接班人已死，以军称仍在调查；真主dang首次公开支持在黎巴嫩停火，且不以停止加沙冲突为条件；美媒援引美国官员的话报道称，以色列正考虑袭击伊朗的能源设施。以安全内阁11日凌晨召开会议，或将授权内塔尼亚胡及防长自行决定如何回应伊朗袭击；以色列10日袭击了联合国驻黎巴嫩临时部队营地；

l ；2、【世界黄金协会：8月全球央行黄金需求放缓】“世界黄金协会”12日消息，2024年8月全球央行黄金需求放缓，黄金净购买量约8吨。该协会称，虽然金价表现并非全球央行购金的首要战略驱动因素，但持续走高的趋势可能会影响其购金态势。售金量没有增加可能预示全球央行潜在的观望态度，而不是趋势的改变。对2024年剩余时间内全球央行的黄金需求，该协会保持积极预期。全球实物支持的黄金ETF的资金流入已持续5个月，地缘政治风险上升应会进一步支撑黄金。

l ；3、美联储传声筒”Nick Timiraos表示，在上个月的会议上，美联储官员在降息幅度的问题上存在分歧，绝大多数人支持最终获得批准的更大幅度的50个基点的降息，但其他人支持更小幅度的25个基点的降息。刚刚公布的会议纪要揭开了关于为何官员们选择以更大胆的50个基点开始自2020年以来的首次降息的讨论。将利率下调至4.75%至5%区间的决定得到了美联储利率制定委员会12名成员中11人的支持。一位政策制定者反对这一决定，支持较小幅度的削减。会议纪要称，支持更大幅度降息的人“普遍认为，货币政策立场的这种重新调整将开始使其与最近的通胀和劳动力市场指标更好地保持一致”。其中一些官员认为，在7月底的上次会议上，降息25个基点是“合理的”，而最近的数据只是证实了降息的理由。

l ；4、美国9月份整体通胀增速高于预期，表明近期缓解物价压力的进程出现停顿。美国劳工统计局周四公布的数据显示，剔除食品和能源的核心CPI环比上涨0.3%，同比上涨3.3%，均高于预期。经济学家认为，核心指标比整体CPI更能反映潜在通胀。高于预期的通胀数据，加上上周美国强劲的非农就业报告，可能会加剧美联储下月选择小幅降息，还是在9月份大幅降息后暂停降息的争论。美联储下月降息25个基点的可能性更高。尽管数据强劲，但通胀在很大程度上仍呈下降趋势。美联储青睐的PCE指标一直在向美联储2%的目标靠拢。

l ；5、美国9月PPI持平，表明通胀前景依然有利，支持美联储下个月将再次降息的观点。9月份PPI受汽油价格下跌的抑制，通胀进一步趋稳。此前，昨日公布的数据显示，受住房、食品和服装价格上涨的推动，9月份CPI略高于预期。报告显示，医生护理和医院门诊费用几乎没有变化，而机票价格则大幅反弹。投资组合管理费略有增长。服务成本上涨0.2%，较上月0.4%的涨幅有所放缓。食品批发价格上涨1%，为2月份以来最大涨幅，能源价格下跌2.7%。

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 ； ； ； ；技术面上，本周黄金白银持续高位震荡，而且并没有预期的调整，预期下周这样的震荡还将持续到16号，整体走势是复杂的，所以下周整体的结构才是关键，重点看2602与2685的区间突破，如果向上整体整体将进一步看多，反之就如果向下整体就是可能再一次下探，所以这一点非常重要。而从时间周期来看重点16号转折震荡，看到到23号。从结构来看，当下白银的结构比黄金更为明确，想通过持续震荡来确认方向。更多的以日内的策略为准，预期下周走势图：