市场主线分为两条：降息交易和特朗普交易。

首先鲍威尔国会参众两院听证会。 ；通胀无需降到2%就可以降息劳动力市场的变化也是降息的重要考虑因素。周四CPI全面低于市场预期，强化美联储9月降息预期，而PPI强于预期。

当下的市场主线并非一条，除了降息交易外，基于美国11月份大选的特朗普交易是另外一条主线。所以市场经常宽幅的震荡。特朗普交易和降息交易相反，会带动美债收益率的上行进而提振美元，特朗普上台也意味着通胀会卷土重来。

在降息交易和特朗普交易两条主线影响下，确定性最高的品种还是我们的老朋友黄金。降息交易这边，CPI全面回落将压制美元，降息对韧性较强的通胀容忍度较高，本质是在压制实际利率，一旦降息后通胀很容易卷土重来。从特朗普交易这边看，若拜登想要和特朗普保持竞争力，财政继续发力是最优选择，美国近期赤字率创新高。

周末的特朗普遇刺且命大躲开，立刻让市场迅速将降息交易转到特朗普交易上。回顾历史，无论遇刺人身故与否，只要竞选策略没有明显硬伤，胜选往往是大概率事件。因此特朗普在首场辩论赛后支持率再度被拉开，且不仅预测特朗普胜出，且两院控制权落在参议院手中概率也很大。特朗普交易被再次加强。特朗普交易简单讲就是高美债利率，强美元，强美gu。但与降息交易同步，确定性的品种只能是黄金。