近来汇率市场很平静平静，平静到没啥可说的。美元在数据和美联储官员关于谨慎降息的言辞下保持偏强的走势，非美货币由于各自央行快于美联储的降息预期维持偏弱走势。

第一季度美元上行的动力主要来源于市场对其年内降息预期重新定价的支撑。当下美国年内的降息预期已经回落到了3次以内，在二季度市场依然根据经济数据和央行态度来调整关于年内降息启动时间点和降息次数的定价。

4月没有美联储会议，即将公布的就业和通胀数据将在很大程度上决定美联储在5月会议的政策态度。3月美国的失业率有所上升，薪资涨幅和职位空缺数下降，显示美国劳动力市场开始边际转弱。但在能源价格和部分服务价格抬升的影响下，美国通胀数据连续2个月超预期。由于能源价格在3月份仍在抬升3月的CPI环比涨幅或仍然维持在偏高水平。依然会给美元指数带来一定支撑。