上周CPI和PPI数据超预期，市场降息预期已经重新压回降息3次。

长短期国债收益率再度上行，触及年内峰值水平。实际利率升至2%水平。市场预期利率曲线相对一周前大幅上升，终端预期利率略高于美联储的预期。随着美元名义利率、实际利率与利率预期再度走高，美元价值得到提升，美元相对非美货币会获得支撑。

本周美联储将召开利率会议，关注美联储即将更新的3月经济前景展望，尤其是对利率的指引是否会有调整。预计美联储不会开倒车。另外，关注美联储是否按时降息时间点，以及缩表计划是否会有明显调整。

美元上周反弹结束了连续3周的下跌。由于美元指数对美债利率上行的定价并不充分，如果本周美联储会议边际偏鹰：上调经济或通胀预测、对6月降息时点更为谨慎，点阵图上移等，美元指数或存在进一步补涨的可能性。