​美联储鲍威尔的第二次证词触发市场较大波动，若通胀符合预期今年可以且将会开始降息；利率有很强限制性还远未到中性。如果通胀走势符合预期，降息的过程“可以而且将会在今年开始”。美联储很清楚等待太久才降息的风险。鲍威尔暗示美联储有望增持短债，短端美债收益率走低。美联储将“谨慎地撤除”限制性的货币立场。在此言论的影响之下，美元指数出现明显的破位下行走势。而黄金因为本周涨幅过大，触及新高2165附近后出现高位震荡整理的走势。

随着市场重启美联储降息交易，近期黄金期货的多头持仓量出现显著增加，推动了黄金价格创下新高。而与此同时黄金ETF的持仓量仍在降低，说明现货黄金投资者仍不看好黄金的后续走势。 ；黄金空头投降的速度太快了，如果后续ETF资金扭转趋势转为流入，那黄金涨幅可能会更很惊人。不过，这仍然需要看到美国经济出现硬着陆风险，近期更有可能出现期货资金过热后的回调。芝商所最新数据显示，CFTC投机性净多头仓位仅为过去12个月高点的一半左右。

根据最新公布的数据，截至2月末我国央行黄金储备7258万盎司，环比上升39万盎司，已连续16个月增加。通过公开数据可以观察央行成为主导黄金价格的边际买家。



本周最后一个交易日还将出炉2月非农就业报告，目前市场预期增长20万人，前值35.3万人；失业率维持3.7%。看黄金是否借助非农出现4小时级别的调整走势，则是继续进场​机会。在当前情绪下黄金价格很难出现反转。