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2024

12/05 07 : 39
沐涵
美联储戴利:我们还有很多工作要做,以实现2%的通货膨胀和持久的扩张,通货膨胀仍然是面临的首要挑战

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巴西央行料大幅升息 75 个基点; 巴西央行周三将举行行长坎波斯内托(Roberto Campos Neto)任内的最后一次会议,在两度升息将利率上调至 11.25% 后,外界预期该央行将大幅升息 75 个基点。坎波斯内托将于 12 月 19 日召开新闻发布会,他表示,正面的财政冲击或可缓解巴西汇率与长期收益率的压力。但巴西政府广受期待的财政方案令市场失望,推升了主要资产的风险溢价。今年迄今,巴西雷亚尔兑美元已贬值约 20%,经济的强劲韧性,第三季经济体现了这一点,正加剧对通胀的担忧。决策者苦于应对日益严峻的挑战之际,巴西国会正就遏制支出与控制债务增长的措施展开辩论 12-09 10:23欧洲央行或将四度降息,而且还没结束; 特朗普的胜选意味着欧元区可能面临关税举措,增添经济面新的烦恼,重量级大国德国和法国政府相继垮台,法国陷入六个月来第二次政治危机。这一切打击了欧元区的信心,区内商业活动正在恶化,而且欧元已经走跌。欧洲央行面对困境已如家常便饭,预计该央行周四将第四次降息25个基点,而且未来料将继续降息。通胀回升意味着更大幅度降息的可能性不大,欧洲央行行长拉加德可能会强调谨慎以及以数据为依归 12-09 10:19美元震荡等待美国CPI数据,加元和澳元走势受关注; ①加元和澳元周一成为关注焦点,加拿大和澳洲联储本周将召开会议。欧元和其他主要货币则在交易员审视美元前景之际持稳。 ②市场预期美联储下周降息25个基点几成定局。分析师称,美元在特朗普赢得美国总统大选后的四周内经历了漫长的上涨后,目前显得有些疲倦。 ③摩根士丹利分析师甚至建议在年底前做空美元,称这对广泛大量做多美元的市场来说是一种 "痛苦交易"。 ④他们写道:"美元的大部分利好因素体现在定价中--从强劲的美国数据到贸易和财政风险--而仓位情况显示相当做多美元。我们感觉,投资者对美元的整体情绪非常乐观,这表明存在‘痛苦交易’的不对称风险。" ⑤美元兑日下跌 0.08%,报 149.92 日元 ,欧元兑美元亚洲盘迄今下跌 0.12%,报 1.0554 美元 ,高于上周五的低点 1.0542 。美元指数上涨0.07%,至 106.04。 ⑥美元涨势上周失去动能。日元上周仅下跌0.16%,大部分时间都在148.65和151.23之间徘徊。欧元走势因法国政府垮台而出现波动,但当周收高,从11月底触及的两年低点1.0332美元回升。 ⑦本周投资者关注的主要事件是周四的欧洲央行政策会议和大国中央经济工作会议。欧洲央行几乎肯定会降息25个基点。但在中国问题上,分析师认为,在特朗普1月上任后围绕贸易关税的计划变得更加明朗之前,中国不会出台任何大的刺激计划或目标。 ⑧加拿大央行、澳洲联储和瑞士央行将于本周召开会议,预计其中两家央行将大幅降息,这可能会使收益率差更加不利于其货币。加元逼近四年半低点,市场预期该央行将再次大幅降息。澳洲联储尚未开始降息,而且预计12月也不会降息,尽管它可能会放缓对增长目标的基调。 ⑨尽管降息似已成定局,但投资者仍在关注本周将要公布的美国消费者物价通胀 (CPI) 数据。澳洲线上券商Pepperstone研究主管Chris Weston说,“美国 CPI 数据若显示通胀火热,也许不一定会阻碍下周 FOMC 会议降息,但会影响对 2025 年 3 月及以后 FOMC 会议降息幅度的预估,可能就此影响美元走向” 12-09 10:18澳洲联储周二利率决议处于两难境地; 澳洲联储周二将召开利率决议会议,目前正处于两难境地。经济乏力,澳元处于四个月低点,但通胀仍持续存在,因此央行不太可能一再降息。降息25个基点的可能性低于15%,预计利率甚至要到 7 月才有可能下降 50 个基点。相比之下,加拿大央行似乎将满足投资者对更多降息的愿望。该央行表示,通胀已成为过去,可能会有更多的降息举措,因此市场对 12 月 11 日会议将降息 25 个基点、甚至 50 个基点的看法各占半数。10国集团(G10)央行中最鸽派的瑞士央行也加入行列。由于通胀率落在0.7%,预计瑞士央行 12 月 12 日将降息 50 个基点 12-09 10:17日经225指数刚刚突破39200.00关口,最新报39198.29,日内涨0.27% 12-09 10:13特朗普表示他不会解雇美联储主席鲍威尔 12-09 10:11原油交易提醒:地缘局势担忧情绪再起,油价多头趁机反弹? 12-09 10:10债券供应创纪录水平,韩国收益率曲线可能趋陡; ① 分析师称韩国国债收益率曲线可能会变得陡峭,因为大量新债务与央行 2025 年上半年预期的宽松政策相抵触。预计韩国央行最早将于一月份降息,这可能会压低短期证券的收益率,而为弥补政府收入缺口而创纪录的发行总量以及美国国债收益率高企等因素将推高短期证券的收益率; ② 随着经济减速和美国新关税风险迫在眉睫,韩国政府计划在 2025 年发行创纪录的 201.3 万亿韩元(1420 亿美元)新债券,部分是为了补充公共财政,用于弥补税收收入下降后的缺口。在政治危机侵蚀投资者情绪后,官员们可能面临进一步增加支出以保障增长的压力,纽约银行策略师 Wee Khoon Chong 表示:经济正在放缓,韩国央行可能会放松政策。宽松周期往往会产生曲线陡峭效应; ③ 财政部上周表示,韩国多达 60% 的新债券将在明年上半年发行,其中大部分债券期限为五年或更长。与此同时,掉期市场目前接近于未来三个月韩国央行全面降息四分之一个百分点的定价。Shinyoung Securities固定收益策略师Cho Yong-gu表示,上周短暂的戒严事件可能会暂时抑制长期债券收益率的上升,使曲线变陡的时间推迟约三到四个月。中长期来看,Cho的观点仍然是短期收益率跌幅较大,长期跌幅较小。他预计明年三年期和十年期债券之间的收益率差距可能扩大多达40个基点; ④ 韩国将于 2025 年 11 月被纳入富时罗素主要全球债券指数,预计将带来一些缓解。据韩国财政部称,预计约有 560 亿美元的新资本来自国外。德意志银行的 Perry Kojodjojo 在一份报告中写道,在纳入世界政府债券指数之前,官员们可能会增加长期韩国政府债券的比例 12-09 10:05美元持稳,但上涨动能减弱; ①美元周一亚市持稳,目前交投于106.04附近,上日收高0.2%,尽管短期美债收益率疲软。 ②特朗普在NBC新闻中称不会试图撤换美联储主席鲍威尔。 ③E-迷你标普500指数窄幅震荡,纳斯达克E-迷你指数持平,10年期美债收益率持稳报4.15%附近。 ④亚洲市场涨跌不一--日经指数上涨03%,MSCI明晟亚太地区(除日本)指数下跌0.2%,韩股跌1.75%。 ⑤技术图--5、10和21日移动均线相冲突,动能研究下滑,21日布林带区间收缩--日线信号中性--周线看涨。 ⑥上周高点106.72和11月趋势高点108.09是首道阻力位。 ⑦上周五低点105.41以及10月/11月涨势的38.2%回档位105.05是初步支撑位。 ⑧收盘价若低于105.00,将结束10月/11月的上升趋势 12-09 10:00韩国国防部发言人表示,韩美联盟没有受到戒严令干扰 12-09 09:52