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2024

12/05 07 : 33
沐涵
来源:【原创】
周四(北京时间12月5日),现货黄金交投于2650附近,尽管美联储主席鲍威尔对进一步降息持谨慎态度,但ADP就业数据令人失望,略低于市场预估支撑金价,投资者期待周五的非农就业报告;美原油交投于68.73美元/桶附近,上周美国原油库存降幅大于预期,这为油价提供了一些支撑,投资者关注即将召开的OPEC+会议。

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道琼斯工业指数周三收盘上涨 0.69%,至 45,014.44 点;标准普尔 500 指数涨 0.60%,至 6,086.47 点;纳斯达克指数 涨 1.30%,至 19,735.12 点。

日内重点关注:



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股市


美国三大股指周三均创收盘纪录新高,因科技股在Salesforce发布乐观业绩后反弹,而且美联储主席鲍威尔的言论也在尾盘提振了市场。鲍威尔在《纽约时报》的一次活动中表示,经济比9月份美联储开始降息时显得更加强劲,这使得政策制定者在进一步降息时可能会更加谨慎一些。Spartan Capital Securities首席市场经济学家Peter Cardillo说,鲍威尔的评论以及美联储经济活动报告总体上增加了市场的乐观基调。

美联储在一份被称为 "褐皮书 "的全国调查和访谈摘要中称,自10月初以来,美国大部分地区的经济活动略有扩张。Cardillo说,鲍威尔 "对经济非常乐观,他说我们在通胀方面取得了进展......这对股市总体来说是个好消息," 投资者预计美联储将在 12 月 17-18 日的会议上连续第三次降息。

Salesforce 大涨 11%,创下历史新高,原因是这家企业云计算公司第三季度营收超出分析师预期,并上调了全年营收预期的下限。其他云计算公司也纷纷上扬。标普500 科技指数创收盘历史新高,通信服务和非必需消费类指数也创收盘历史新高。

另外,在科技领域,Marvell Technology急升 23.2%,并创下了历史新高,因为这家芯片制造商预测第四季度收入将高于分析师预期。半导体指数涨 1.7%,英伟达上涨 3.5%。投资者翘首以待周五将公布的美国月度就业数据和周四将公布的失业救济数据。

周三早些时候,美国民间就业数据显示 11 月份就业岗位小幅增长。另外,美国供应管理协会(ISM)的调查显示,美国服务业活动在最近几个月大幅增长之后,11月份有所放缓。标普服务业调查终值下修至56.1。CFRA Research 首席投资策略师 Sam Stovall 说:"最近的经济数据已经基本确认美联储将在 12 月降息。"周五的就业报告 "就像是本周就业数据的重头戏。"

金市


黄金周三小涨,此前数据显示上个月美国民间就业岗位温和增长,同时投资者消化了美联储主席鲍威尔的讲话,并期待周五的非农就业报告。现货金报每盎司2,654.03美元,上涨0.4%。美国期金收高0.3%,报2,676.20美元。独立金属交易商Tai Wong说,ADP就业数据令人失望,略低于市场预估,黄金反弹。在飓风和波音罢工一个月后,市场原本指望就业市场能有更大的反弹。

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ADP报告显示,上个月民间就业岗位增加了146,000。接受路透访查的经济学家预计,民间就业岗位将增加15万个。鲍威尔表示,近期的经济表现将使美联储在未来的降息路径上更加审慎。

投资者目前正在等待周五至关重要的美国非农就业报告和下周的通胀数据,以寻找美联储政策轨迹的线索。Gainesville Coins首席市场分析师Everett Millman表示,黄金今天的反应平淡,预计即将公布的美国非农就业数据将产生更大的影响,如果数据显示就业疲软,将对金价构成支撑。
交易商认为美联储在 12 月 17-18 日的会议上降息 25 个基点的可
能性为 77%。

全球地缘政治动荡也为避险黄金提供了支撑,包括韩国的政治动荡、法国政府面临倒台、俄乌战争以及以色列威胁如果与真主党的停战协议破裂就与黎巴嫩开战。

现货白银上涨1%,报每盎司31.33美元;铂金 下跌1.3%,报940.6美元;钯金 上涨0.5%,报976.56美元。

油市


油价周三下跌近2%,投资者等待OPEC+即将就减产行动做出决定,上周美国原油库存降幅大于预期,这为油价提供了一些支撑。布伦特原油期货下跌1.78%,结算价报每桶72.31美元。美国原油期货下跌2%,报68.54美元。分析师称,市场惴惴不安,投资者关注即将召开的OPEC+会议。
业内消息人士告诉路透,OPEC+周四举行会议时很可能将减产行动延长至明年第一季度末。Kpler首席美洲石油分析师Matt Smith称:"虽然预计将推迟解除减产行动,但会议上的发言将产生最大影响。"

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美国能源信息署(EIA)称,上周美国原油库存降幅超过预期,炼厂生产加快。上周汽油和馏分油库存增幅超过预期。看涨势头仅为油价提供了一些支撑。

以色列周二威胁称,如果与真主党的停火协议破裂,以色列将再次对黎巴嫩发动战争,并表示这一次以色列的袭击将更加深入,并将目标对准黎巴嫩国家本身。

韩国立法者提交了一份弹劾总统尹锡悦的议案,他在周二宣布戒严,但在数小时内就撤回,引发了亚洲第四大经济体的政治危机。

汇市


美元周三整体变化不大,迹象表明美国经济正在放缓,12 月降息的可能性依然存在。欧元兑美元周三小幅上涨,但从盘中高点回落,此前法国议会一如预期通过不信任动议推翻政府。

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韩元是周二波动最大的货币之一,韩元兑美元上涨,因疑似央行干预,且韩国企划财政部承诺向市场提供"无限量"流动性支持。韩国总统尹锡悦周二晚间突然宣布戒严,但几小时后又解除戒严。

法国极右翼和左翼议员联手支持针对总理巴尼耶及其政府的不信任动议,331位议员(多于半数)投了支持票,结果出炉后,欧元兑美元小幅上涨,报 1.0512。预计巴尼耶和他的政府不久将向马克龙总统递交辞呈。Moneycorp 北美地区交易和结构性产品主管Eugene Epstein说, "
在这个时点,情况究竟会变得多糟真是个疑问,我们不清楚投票结果会如何,也不清楚预算案会在多长时间内被用作解决各方政治利益的筹码。"三位消息人士告诉路透,法国总统马克龙计划如果周三政府倒台,将迅速任命新总理。巴尼耶的倒台将加深法国的政治危机,并可能进一步打压欧元。

投资者还消化了欧洲央行行长拉加德周三在欧洲议会听证会上的讲话。她表示,欧洲央行将继续降低利率,但并未对宽松步伐做出承诺。欧洲央行将于12月12日召开会议,经济学家普遍预计该央行将再次降息25个基点,这将是今年第四次降息。

美国11月民间就业岗位温和增长,但低于预期,而在职员工的年薪在25个月以来首次上涨。

ADP全国就业报告显示,11月民间就业岗位增加14.6万个,10月下修为增加18.4万个。路透调查的经济学家此前预计将增加15万个。

与此同时,美国服务业活动在最近几个月大幅增长后于11月份放缓。美国供应管理协会(ISM)非制造业采购经理人指数(PMI)在10月急升至56.0的2022年8月以来最高后,11月下滑至52.1。接受路透调查的分析师预计,服务业采购经理人指数将放缓至55.5。

根据CME的FedWatch,美国联邦基金期货将本月降息25个基点的机率从周二晚些时候的73%上调至78%,同时将暂停宽松的机率从前一天的27%降至22%。

瑞银驻纽约的外汇策略师Vassili Serebriakov表示,"美联储有可能在12月再次降息,这会给美元带来压力,因为市场已经做多美元。但除非美国数据真的恶化(我们目前还没见到),否则美元的任何疲软都将是短暂的。"

圣路易斯联邦储备银行总裁穆萨莱姆(Alberto Musalem)周三表示,他预计美联储将能够继续降息,但他还没有准备好将在本月晚些时候的政策会议上做出何种决定。

美联储主席鲍威尔周三表示,目前的经济强于美联储9月份开始降息时的预期,并似乎发出了支持未来放缓降息步伐的信号。

在韩国,韩元周三反弹,此前在隔夜因韩国总统宣布戒严而暴跌。美元兑韩元最新下跌0.8%,报1,413.6 韩元。但政治仍是焦点,韩国议员周三提交了弹劾总统的议案。

美元兑日元也攀升,上涨0.6%至150.52,此前媒体报导令市场对日本央行本月加息的预期产生怀疑,导致公债收益率走低。

国际要闻


鲍威尔称美联储可以更谨慎 大体上并未改变降息预期

美联储主席鲍威尔周三表示,美国经济比9月份开始降息时表现得更为强劲,使得政策制定者在进一步降息方面可能会更加谨慎。鲍威尔表示:“我们可以更加谨慎一些,因为我们试图找到中立的立场。”鲍威尔周三的言论似乎与更为谨慎的政策制定者保持一致,并在很大程度上呼应了此前认为美联储可以“仔细”考虑降息,不需要匆忙行事的观点。鲍威尔周三的言论并没有大幅改变当前12月再次降息25个基点的预期。

韩国反对党需争取关键8票以通过总统弹劾案

据韩联社报道,韩国执政党国民力量党周四决定反对弹劾总统尹锡悦的动议。反对党需要获得三分之二多数票支持才能使弹劾动议获得通过,即须争取到八名执政党议员的支持。如果成功提交国会,议员们最早可能在周五对弹劾议案进行表决。如果弹劾案获得通过并得到宪法法院的支持,尹锡悦将成为自2017年前总统朴槿惠以来第二位被弹劾的韩国总统。当时亲信“干政门”丑闻引发的大规模烛光抗议游行导致朴槿惠被下台。如果尹锡悦因国会通过该议案而被暂停行使权力,国务总理韩德洙将代行总统之职。如果陷入困境的总统辞职或被免职,将在60天内举行新选举。

联储褐皮书:经济活动小幅增长,企业对需求前景变得更为乐观

美联储最新褐皮书调查显示,在前几个月基本持平后,11月经济活动略有增长,企业对需求前景更加乐观。“经济活动整体实现小幅增长,大多数地区的增长预期温和升高。企业联络人乐观预测未来几个月需求将增加。消费支出整体保持稳定”。近期的褐皮书报告描绘了一幅比官方统计数据更为黯淡的经济图景,增长率接近于零,招聘率下降、物价仅小幅上涨。在许多情况下,这与总体经济数据相矛盾,后者显示经济活动依然强劲。

美联储主席鲍威尔:反对总统对利率政策发表意见的建议

当地时间12月4日,美联储主席鲍威尔当天接受采访时表示,美联储是由国会创建的,代表所有美国人行事,不考虑政治,这是“国法”。鲍威尔补充称其并不担心国会会改变美联储的独立性,且反对有关总统应该对利率政策发表意见的建议。关于美国经济,鲍威尔表示,通胀率下降,失业率相对较低,目前情况“非常好”。鲍威尔指出,美国经济比9月份预期的要强劲,因此央行在降息时可以更加谨慎。当被问及国家债务问题时,鲍威尔表示,美国联邦预算正处于“不可持续的轨道上”,需要尽早解决这个问题。

特朗普特使会见卡塔尔和以色列总理以推动停火

一位了解会谈情况的消息人士在当地时间周三表示,美国当选总统特朗普物色的中东特使会见了卡塔尔和以色列的总理,以启动特朗普在1月20日就职前达成加沙停火和人质释放协议的外交努力。消息人士称,即将上任的中东问题特使史蒂夫·维特科夫(Steve Witkoff)于11月底访问了卡塔尔和以色列。消息人士补充道,这些会议表明,卡塔尔在上个月暂停了关键调解人的角色后,已经恢复了这一角色。哈马斯谈判代表可能会返回卡塔尔首都多哈,以促进新一轮谈判。

匈牙利向美国提交豁免申请 允许其向俄罗斯继续支付天然气费用

当地时间12月4日,匈牙利外长西雅尔多在布鲁塞尔表示,匈牙利政府已向美国方面提交了一份豁免申请,以允许其向俄罗斯天然气工业银行继续支付天然气费用。西雅尔多表示,美国最新出台的制裁措施给匈牙利和该地区国家带来严重困难,终止俄罗斯天然气进口将导致受影响的国家无法获得天然气供应。西雅尔多表示,给予制裁豁免并非史无前例的。几家俄罗斯银行在美国也享有类似的豁免权,因为美国需要从俄罗斯进口铀,而铀是核电站运营所必需的。

法国国民议会投票通过针对政府的不信任动议

法国国民议会当地时间12月4日投票通过了针对现任政府的不信任动议。法国政府面临再次改组。本月2日,巴尼耶绕过国民议会,强行通过一项社会保障法案,引发极右翼和左翼政党强烈不满。极右翼国民联盟和左翼政党联盟“新人民阵线”,均提交了针对巴尼耶政府的不信任动议。法国国民议会4日下午就针对政府的不信任动议进行投票表决前辩论。

欧盟2024年国防开支预计升至3260亿欧元

当地时间12月4日,欧洲防务局发布的数据显示,预计2024年欧盟国家的国防开支总额将增至3260亿欧元,相当于欧盟生产总值的1.9%。数据显示,2023年欧盟国家国防开支总额约为2790亿欧元,较2022年增长10%。预计2024年欧盟国家国防开支总额将进一步增长17%,达到3260亿欧元。

世界旅游组织:全球旅游业有望在今年年底实现全面复苏

联合国世界旅游组织当地时间12月4日发布《世界旅游业晴雨表》。报告指出,2024年前九个月,全球约有11亿游客出国旅行,旅游业已恢复至疫情前水平的98%。尽管面临着经济、地缘政治和气候挑战,旅游业依然展现了强大韧性,预计将在今年年底实现全面复苏。

国内要闻



上海三大先导产业跑出“加速度”,市值逼近2万亿

今年以来,在政策和资金等多方面加持下,上海市前三季度三大先导产业制造业产值快速增长,相关上市公司备受机构关注。据统计,上市公司方面,目前A股中所属地区为上海市的三大先导产业上市公司共有101家,其中超六成上市公司于近5年上市。从市值角度来看,相关上市公司最新总市值达到1.98万亿元,较2019年末增长超191%。

岁末债市顺风顺水,超九成纯债基金净值创历史新高

12月4日,中长期国债收益率持续走低,国债期货纷纷大涨。国债期货30年期主力合约涨幅扩大至0.7%,10年期主力合约涨0.27%,5年期主力合约涨0.16%。10年期国债现券活跃券240011收益率下行至新低,收盘报于1.96%以下。12月2日,10年期国债收益率多年来首次进入“1时代”,创2002年4月以来新低。今年以来,各期限国债收益率呈现出持续震荡下行态势,截至目前,国内纯债基金超九成净值创历史新高。与此同时,债市热度再次上升,也引发了市场对短期回调的担忧。多家公募基金认为,当前仍处于货币宽松周期,预计回调风险可控,如果出现或是较好的布局时点。

最新报道THE LATEST REPORT

美元震荡等待美国CPI数据,加元和澳元走势受关注; ①加元和澳元周一成为关注焦点,加拿大和澳洲联储本周将召开会议。欧元和其他主要货币则在交易员审视美元前景之际持稳。 ②市场预期美联储下周降息25个基点几成定局。分析师称,美元在特朗普赢得美国总统大选后的四周内经历了漫长的上涨后,目前显得有些疲倦。 ③摩根士丹利分析师甚至建议在年底前做空美元,称这对广泛大量做多美元的市场来说是一种 "痛苦交易"。 ④他们写道:"美元的大部分利好因素体现在定价中--从强劲的美国数据到贸易和财政风险--而仓位情况显示相当做多美元。我们感觉,投资者对美元的整体情绪非常乐观,这表明存在‘痛苦交易’的不对称风险。" ⑤美元兑日下跌 0.08%,报 149.92 日元 ,欧元兑美元亚洲盘迄今下跌 0.12%,报 1.0554 美元 ,高于上周五的低点 1.0542 。美元指数上涨0.07%,至 106.04。 ⑥美元涨势上周失去动能。日元上周仅下跌0.16%,大部分时间都在148.65和151.23之间徘徊。欧元走势因法国政府垮台而出现波动,但当周收高,从11月底触及的两年低点1.0332美元回升。 ⑦本周投资者关注的主要事件是周四的欧洲央行政策会议和大国中央经济工作会议。欧洲央行几乎肯定会降息25个基点。但在中国问题上,分析师认为,在特朗普1月上任后围绕贸易关税的计划变得更加明朗之前,中国不会出台任何大的刺激计划或目标。 ⑧加拿大央行、澳洲联储和瑞士央行将于本周召开会议,预计其中两家央行将大幅降息,这可能会使收益率差更加不利于其货币。加元逼近四年半低点,市场预期该央行将再次大幅降息。澳洲联储尚未开始降息,而且预计12月也不会降息,尽管它可能会放缓对增长目标的基调。 ⑨尽管降息似已成定局,但投资者仍在关注本周将要公布的美国消费者物价通胀 (CPI) 数据。澳洲线上券商Pepperstone研究主管Chris Weston说,“美国 CPI 数据若显示通胀火热,也许不一定会阻碍下周 FOMC 会议降息,但会影响对 2025 年 3 月及以后 FOMC 会议降息幅度的预估,可能就此影响美元走向” 12-09 10:18澳洲联储周二利率决议处于两难境地; 澳洲联储周二将召开利率决议会议,目前正处于两难境地。经济乏力,澳元处于四个月低点,但通胀仍持续存在,因此央行不太可能一再降息。降息25个基点的可能性低于15%,预计利率甚至要到 7 月才有可能下降 50 个基点。相比之下,加拿大央行似乎将满足投资者对更多降息的愿望。该央行表示,通胀已成为过去,可能会有更多的降息举措,因此市场对 12 月 11 日会议将降息 25 个基点、甚至 50 个基点的看法各占半数。10国集团(G10)央行中最鸽派的瑞士央行也加入行列。由于通胀率落在0.7%,预计瑞士央行 12 月 12 日将降息 50 个基点 12-09 10:17日经225指数刚刚突破39200.00关口,最新报39198.29,日内涨0.27% 12-09 10:13特朗普表示他不会解雇美联储主席鲍威尔 12-09 10:11原油交易提醒:地缘局势担忧情绪再起,油价多头趁机反弹? 12-09 10:10债券供应创纪录水平,韩国收益率曲线可能趋陡; ① 分析师称韩国国债收益率曲线可能会变得陡峭,因为大量新债务与央行 2025 年上半年预期的宽松政策相抵触。预计韩国央行最早将于一月份降息,这可能会压低短期证券的收益率,而为弥补政府收入缺口而创纪录的发行总量以及美国国债收益率高企等因素将推高短期证券的收益率; ② 随着经济减速和美国新关税风险迫在眉睫,韩国政府计划在 2025 年发行创纪录的 201.3 万亿韩元(1420 亿美元)新债券,部分是为了补充公共财政,用于弥补税收收入下降后的缺口。在政治危机侵蚀投资者情绪后,官员们可能面临进一步增加支出以保障增长的压力,纽约银行策略师 Wee Khoon Chong 表示:经济正在放缓,韩国央行可能会放松政策。宽松周期往往会产生曲线陡峭效应; ③ 财政部上周表示,韩国多达 60% 的新债券将在明年上半年发行,其中大部分债券期限为五年或更长。与此同时,掉期市场目前接近于未来三个月韩国央行全面降息四分之一个百分点的定价。Shinyoung Securities固定收益策略师Cho Yong-gu表示,上周短暂的戒严事件可能会暂时抑制长期债券收益率的上升,使曲线变陡的时间推迟约三到四个月。中长期来看,Cho的观点仍然是短期收益率跌幅较大,长期跌幅较小。他预计明年三年期和十年期债券之间的收益率差距可能扩大多达40个基点; ④ 韩国将于 2025 年 11 月被纳入富时罗素主要全球债券指数,预计将带来一些缓解。据韩国财政部称,预计约有 560 亿美元的新资本来自国外。德意志银行的 Perry Kojodjojo 在一份报告中写道,在纳入世界政府债券指数之前,官员们可能会增加长期韩国政府债券的比例 12-09 10:05美元持稳,但上涨动能减弱; ①美元周一亚市持稳,目前交投于106.04附近,上日收高0.2%,尽管短期美债收益率疲软。 ②特朗普在NBC新闻中称不会试图撤换美联储主席鲍威尔。 ③E-迷你标普500指数窄幅震荡,纳斯达克E-迷你指数持平,10年期美债收益率持稳报4.15%附近。 ④亚洲市场涨跌不一--日经指数上涨03%,MSCI明晟亚太地区(除日本)指数下跌0.2%,韩股跌1.75%。 ⑤技术图--5、10和21日移动均线相冲突,动能研究下滑,21日布林带区间收缩--日线信号中性--周线看涨。 ⑥上周高点106.72和11月趋势高点108.09是首道阻力位。 ⑦上周五低点105.41以及10月/11月涨势的38.2%回档位105.05是初步支撑位。 ⑧收盘价若低于105.00,将结束10月/11月的上升趋势 12-09 10:00韩国国防部发言人表示,韩美联盟没有受到戒严令干扰 12-09 09:52三菱日联银行的Michael Wan在一份研究报告中表示,韩元可能面临“动荡的交易周”。Wan指出,对韩国总统尹锡烈的弹劾动议失败可能会增加韩国政治不确定性。Wan表示,韩国“已经是亚洲最容易受到特朗普 2.0 政策影响的外汇市场之一”。Wan 补充道:“政治不确定性也发生在需要领导力来应对这些重大全球政策转变的时刻。”三菱日联银行预测到 2025 年第二季度,美元兑韩元将达到 150 12-09 09:50日经225指数刚刚突破39300.00关口,最新报39315.50,日内涨0.57% 12-09 09:45