周三（北京时间11月20日），现货黄金上涨近2%，交投于2634.30附近，延续上一交易日涨势，连续第三个交易日攀升，俄乌紧张局势加剧引发了对避险资产的抢购，同时投资者在等待美联储利率计划的关键信号；原油微涨，交投于69.29美元/桶附近，地缘紧张支撑油价，但挪威Johan Sverdrup油田部分恢复生产，以及伊朗已提出停止扩大其浓缩度达到60%的铀库存，限制了油价涨幅。



道琼斯工业指数下跌 0.28%，至 43268.94 点。标普 500 指数 上涨 0.40%，报 5916.98 点；纳斯达克综合指数上涨 1.04%，报 18,987.47 点。

日内重点关注：欧洲央行行长拉加德在欧洲央行2024年金融稳定与宏观审慎政策会议上致欢迎辞，英国零售数据，美国EIA数据。

股市

美股纳斯达克指数周二上涨超过1%，标普 500 指数也收高，随着投资者热切期待本周的英伟达财报，科技股涨幅居前；同时，沃尔玛上调财测后股价攀升。

三大股指开盘均下跌，跌幅最多达约0.6%，因俄罗斯总统普京降低了发动核打击的门槛，以应对范围更广的常规袭击，莫斯科方面称，乌克兰用美国制造的远程导弹袭击了俄罗斯腹地。俄罗斯外交部长拉夫罗夫表示，莫斯科将尽一切可能防止核战争，股市因此收窄跌幅。

周三收盘后将公布季度业绩的芯片制造商英伟达股价攀升4.9%，至147.01美元，对三大股指的提振作用最大。科技股攀升1.2%，在标普500 指数各板块中涨幅居前。策略师表示，市场对英伟达的期望很高，该公司推动了人工智能相关股票的上涨。Univest Wealth 分公司 Girard 的首席投资官 Timothy Chubb 说，"今天最大的重点是对乌克兰局势保持谨慎。投资者主要在一些大盘股中避风头，在英伟达发布财报之前，这有点出人意料，但这些股票的流动性很高。”

沃尔玛股价上涨 3%，至 86.60 美元，创其收盘纪录新高，此前该零售商连续第三次上调了年度销售和利润预期。LPL Financial 首席全球策略师Quincy Krosby表示："沃尔玛发布了乐观的业绩指引。对市场来说很重要的部分是，沃尔玛表示他们有更多的顾客正在购买高利润类别的商品，这一点一直受到关注。"

超微大涨 31.2%，此前这家人工智能服务器制造商任命BDO USA为其新的会计师事务所，并表示已向纳斯达克提交了一份避免退市的计划。

高盛策略师预测，到 2025 年底，标普 500 指数将达到 6500 点，这令市场更加乐观。投资者正在消化当选总统特朗普的内阁人选。特朗普周二表示，他已选定名医奥兹（Mehmet Oz）担任美国联邦医疗保险和补助服务中心的管理者。特朗普并提名卢特尼克(Howard Lutnick)担任商务部长并直接负责美国贸易代表办公室。

金市

金价周二连续第二个交易日攀升，创下一周新高，原因是俄乌紧张局势加剧引发了对避险资产的抢购，同时投资者在等待美联储利率计划的关键信号。现货金上涨0.6%至每盎司2628.76美元，创下11月11日以来的最高水平。美国期金收高0.6%，报每盎司2631美元。



道明证券大宗商品策略师Daniel Ghali表示："我们认为，在乌克兰首次对俄罗斯领土发动远程导弹袭击后，隔夜有关俄罗斯改变核理论的报道导致了一些避险资金流入黄金。"

多位美联储官员将在本周发表讲话，这可能会对降息路径提供进一步的见解。交易商目前认为，美联储在12月降息25个基点的可能性为63%。

美元回调也对金价构成支撑。美元上周受特朗普交易刺激强劲反弹至一年高位。美元走软使得黄金对其他货币的买家更具吸引力。其他金属中，现货白银 上涨0.1%，至31.17美元，盘初创下一周新高。铂金涨 0.5%，至 971.66 美元。

油市

油价周二小幅收高，原因是俄乌战争升级的迹象令投资者变得谨慎，但挪威Johan Sverdrup油田部分恢复生产限制了油价涨幅，美国原油期货上涨0.3%，收于每桶69.39美元。莫斯科表示，乌克兰周二首次使用美国 ATACMS 导弹袭击俄罗斯领土。俄罗斯外长拉夫罗夫称这次袭击是西方国家的升级行为。俄罗斯总统普京降低了可能发动核打击的门槛。



早间API数据显示，上周原油库存增加了475万桶。汽油库存减少了248 万桶。炼油厂产能利用率估计比前一周的91.4%增加0.1个百分点。

Fujitomi Securities分析师 Toshitaka Tazawa 说，"周末事态升级后，投资者对俄乌战争的走向持谨慎态度。"市场观察人士指出，有迹象表明第一大原油进口国中国的原油采购量增加。StoneX能源分析师Alex Hodes援引船只追踪机构Kpler的数据称，中国11月的原油进口量有望达到或接近历史最高水平。

今年迄今为止，中国的进口量拖累了油价，使布伦特原油期货价格从4月份每桶92美元的高位下跌了20%。中国 10 月份的原油进口量连续第六个月同比下降。

Equinor 恢复了北海Johan Sverdrup油田的部分生产，这限制了油价的升势。该油田是西欧最大的油田，此前一天，该油田停电导致油价飙升3%。

联合国核监察机构的机密报告称，伊朗已提出停止扩大其浓缩度达到60%（接近武器级约90%的浓缩度）的铀库存，这也使油价承压。

汇市

美元指数周二上涨，盘中触及106.63的高点，此前俄罗斯宣布将降低核打击门槛后美元、瑞郎和日元等避险货币最初获得提振，但在俄罗斯和美国官员发表评论后这一提振作用减弱。



莫斯科表示，乌克兰首次使用美国 ATACMS 导弹袭击俄罗斯领土，俄罗斯认为这次袭击是在战争第 1000 天敌对行动的重大升级。普京批准修改俄罗斯核理论的几天前，两名美国官员和一名熟悉这一决定的消息人士周日称，美国拜登政府将允许乌克兰使用美国制造的武器打击俄罗斯境内纵深地带。

在俄罗斯外长拉夫罗夫表示该国将 "尽一切可能 "避免核战争爆发，同时对德国周一决定不向乌克兰提供远程导弹表示赞同，称其为 "负责任的立场 "之后，市场最初的反应有所减弱。此外，美国表示，它没有看到有任何理由调整自己的核态势作为回应。

多伦多Silver Gold Bull的外汇与贵金属风险管理总监Erik Bregar表示："在拉夫罗夫发表言论后，我们看到了一种逆转，美国也不会对俄罗斯核理论的这一变化做出回应，这也对市场情绪的平静起到了一定的作用。三周来涌入的过度杠杆化的多头头寸和地缘政治风险并没有消失，这仍然是一个疯狂危险的世界。"

美元兑日元持平于154.68，欧元兑日元跌至161.50的六周低点后，尾盘下跌涨0.11%，至163.74。自10月初以来，美元兑日元的升幅已达9%，最高升至156.74，上周自7月以来首次升破156关口，并引发了日本当局可能再次出手支撑日元的可能性。

美元兑瑞士法郎上涨 0.02%，报 0.883，此前日内下跌多达 0.32%。俄罗斯卢布兑美元汇率跌 0.83%，至 1 美元兑 100.571 卢布。俄罗斯卢布兑美元的官方汇率自 2023 年 10 月以来首次跌破100。

由于越来越多的人预期美联储可能会放缓降息步伐，以及担心即将上任的美国总统特朗普的政策可能会重燃通胀，美元指数一直在反弹。根据CME的FedWatch工具，目前市场对美联储在12月会议上降息25个基点的概率为59.1%，低于一个月前的76.8%。

堪萨斯城联储总裁施密德表示，目前仍不确定利率能下降到什么程度，但美联储最近的降息举措表明，他们相信通胀率正朝着2%的目标迈进。预计欧洲央行也将继续降息，以刺激该地区的经济增长。

在欧洲央行决策者的最新评论中，帕内塔表示，央行应降低利率，使其不再抑制经济增长，甚至能够刺激经济增长，并在疫情后冲击减弱、通胀趋于正常的情况下提供更多指导。

在帕内塔发表上述言论之前，欧洲央行的两位决策者周一表示，他们更担心预期的美国新贸易关税对经济增长造成的损害，而不是对通胀的影响。

国际要闻

美联储12月降息25个基点的概率为59.1%

据CME“美联储观察”：美联储到12月维持当前利率不变的概率为40.9%，累计降息25个基点的概率为59.1%。到明年1月维持当前利率不变的概率为30.4%，累计降息25个基点的概率为54.5%，累计降息50个基点的概率为15.2%。

特朗普提名卢特尼克担任商务部部长

美国当选总统特朗普周二表示，他将提名经纪公司Cantor Fitzgerald首席执行官霍华德·卢特尼克担任商务部长。特朗普表示，卢特尼克还将直接负责美国贸易代表办公室。卢特尼克是纽约长岛郊区人，有贸易和房地产背景，一直是特朗普在华尔街的主要支持者之一，在特朗普竞选期间主持筹款活动并在媒体上宣传他的政策。如果得到参议院的批准，卢特尼克将负责扩大美国经济增长和促进国内产业。他还可能帮助维持和扩大政府与商界的关系。商务部和其他机构将在实施当选总统对美国进口商品征收关税的提议方面发挥核心作用。

美联储施密德：利率可能会降到多低尚未可知

美联储施密德周二表示，利率可能会降到多低尚未可知，降息是对美联储对通胀回归2%目标信心的认可。较大的财政赤字不会引发通胀，因为美联储将会加以防范，尽管这可能意味着更高的利率。利率仍然在一定程度上具有约束性，但并不算过于严格。即将出台的关税和移民政策如果影响就业和通胀，将与美联储相关。通胀斗争尚未结束。

印尼正式取消雅加达首都地位

印度尼西亚国会19日通过法案，正式取消雅加达作为首都的地位并将其设为特区。印尼国会副议长卡迪尔在国会全体会议后说：“雅加达的地位不再是首都，而是一个特区。我们已将首都迁至努山塔拉。”

欧洲投资银行宣布提供1450万欧元支持乌基础设施重建

欧洲投资银行当地时间19日表示，在俄乌冲突爆发1000天之际，欧洲投资银行重申对乌克兰的支持，并提供1450万欧元用于乌克兰关键基础设施的重建。

国际原子能机构：伊朗同意停止生产接近武器级浓度的铀

据国际原子能机构，伊朗同意停止生产接近武器级浓度的铀。国际原子能机构人员称，伊朗与国际原子能机构达成协议，允许经验丰富的检查员进行核查。伊朗已经开始实施“旨在阻止其库存增加”的措施，工程师已经采取了必要的初步措施来限制产量。

国内要闻

中央财办韩文秀：落实全面取消制造业领域外资准入限制措施

中央财办分管日常工作的副主任韩文秀在学习时报撰文称，完善高水平对外开放体制机制。制度型开放方面，要主动对接国际高标准经贸规则，在产权保护、产业补贴、环境标准、劳动保护、政府采购、电子商务、金融领域等实现规则、规制、管理、标准相通相容。外资外贸方面，要强化贸易政策和财税、金融、产业政策协同，落实全面取消制造业领域外资准入限制措施，推动电信、互联网、教育、文化、医疗等领域有序扩大开放。

中国可持续发展蓝皮书在巴库气候大会中国角发布

《可持续发展蓝皮书：中国可持续发展评价报告（2024）》19日下午在阿塞拜疆首都巴库举行的《联合国气候变化框架公约》第二十九次缔约方大会（COP29）中国角“迈向碳中和的中国可持续发展新实践”主题边会上发布。该蓝皮书由中国国际经济交流中心和美国哥伦比亚大学地球研究所主编，发布了2024年度中国可持续发展综合指数，以及中国各省、自治区、直辖市和主要城市可持续发展成效评价结果。报告指出，自开展评估以来，中国可持续发展综合指数已连续7年稳步提高，累计增幅达46.8%。经济发展、社会民生、资源环境、消耗排放和治理保护五个单项指数均保持上升态势。中国正逐步形成可有效支撑经济社会绿色低碳转型和高质量发展的城市空间格局。经综合评估，珠海、青岛、杭州、广州、北京、上海、南京、无锡、长沙和合肥等城市表现出更好的可持续发展综合能力。报告指出，未来，中国将以碳达峰碳中和为引领，加快经济社会发展全面绿色转型，健全绿色低碳发展机制，致力于推进人与自然和谐共生的现代化，持续为全球可持续发展提供中国方案。