周一 (1月27日)，外汇市场延续上周波动格局，主要货币对交易情绪显现分化。市场对主要央行利率政策预期的调整成为推动汇率波动的关键因素。

美元：净多头持续增加，但短期承压

根据知名机构的最新数据，美元净多头仓位连续第五周增加，主要受空头回补推动。然而，现货市场中部分投资者获利了结的迹象明显，加之近期核心CPI数据略低于预期，压制了市场对美联储继续加息的押注。当前市场定价显示，美联储1月29日的利率决议大概率维持不变。10年期美债收益率自上周下降12.5个基点后持续走低，进一步削弱美元的吸引力。

尽管如此，美元的避险属性仍对其提供一定支持，特别是在俄乌局势和潜在关税言论可能加剧市场波动的背景下。技术面上，美元指数短期或进入整固状态，下方关键支撑关注106.80区域。

美元指数小幅走低，现交投于107.1571，日内下跌0.27%。

欧元：空头增仓推动汇价承压

欧元净空头仓位近期明显增加，反映出市场对欧洲央行1月30日会议可能降息的担忧情绪持续升温。当前市场预期欧洲央行将下调25个基点的利率，以应对持续低迷的经济增长和通胀压力。这种政策预期短期内限制了欧元的反弹空间，欧元兑美元现交投于1.0510，日内下跌0.14%。

不过，需要注意的是，欧元月内对美元表现较强，部分得益于空头回补行情。这一趋势若能延续，或为欧元带来一定支撑。然而，从更广泛的市场情绪来看，欧元走势仍然疲软，尤其在政策基调与美元形成分化的背景下，欧元中长期压力未见缓解。

英镑：短线反弹可能难以持久

英镑净仓位转为空头，为2024年5月以来首次。英镑兑美元现交投于1.2495，日内小幅下跌0.10%。尽管英镑本月从1月13日的年度低点反弹，但市场对英国央行未来政策路径的谨慎态度限制了其涨幅。目前市场定价英国央行在2月6日会议上降息25个基点的概率为93%，这与英国通胀趋缓和财政压力的背景密切相关。

分析指出，上周五英镑兑美元的短线反弹更多源于空头回补，而非基本面支持。中长期来看，若英国央行进入更激进的宽松周期，而财政紧缩可能重新成为市场关注焦点，英镑的下行风险可能加剧。

日元：政策正常化支撑中长期升值

美元兑日元今日走弱，现交投于154.074，日内跌幅达1.18%。日本经济数据表现强劲，包括东京核心CPI和劳动力市场数据均显示薪资增长压力仍在加大，为日本央行进一步推进政策正常化提供支持。此外，市场对美联储潜在降息周期的押注也为日元提供利好。

技术面显示，美元兑日元当前处于修正阶段，关键支撑位于152.80（200日均线），阻力关注156.90（21日均线）及158.80（近期高点）。尽管短线可能出现整固，但整体趋势仍倾向下行，投资者需关注日本央行政策变化对汇价的进一步影响。

展望：主要货币对走势前景

未来几天，主要货币对走势可能继续围绕政策预期展开。美元或在避险需求和政策前景的不确定性之间寻求平衡，而欧元、英镑则需关注各自央行的利率决议和相关经济数据的进一步验证。日元则有望在政策正常化路径上延续相对强势表现。

短期内，外汇市场的不确定性仍高，投资者需密切关注央行政策基调和经济数据的发布，以捕捉市场变化中的机会。