【英国央行面临降息挑战：经济增长放缓与通胀居高不下】
英国央行在2月考虑是否降息时，需应对经济增长放缓与通胀压力持续的双重挑战。通胀率高于央行2%的目标且可能进一步上升，而经济自2024年中以来停滞不前，给央行决策带来矛盾信号。
①通胀形势：自2021年7月以来，英国通胀率除2024年5月、6月和9月外，一直高于2%目标。最近通胀率为2.5%，远低于2022年10月的11.1%峰值，但央行预计通胀率今年将上升，部分经济学家预测1月数据可能达到3%。服务业价格增长虽在12月下降，但仍处于高位。
②通胀预期：央行关注的未来通胀预期可能通过提高工资需求等方式嵌入经济。一项调查显示，未来5至10年的通胀预期从11月的3.6%升至12月的3.9%，短期通胀预期也有所上升。
③工资增长：尽管招聘放缓，企业仍加快了员工薪酬增长，央行调查显示工资增长压力将在2025年缓慢下降。
④企业提价意愿：央行调查显示，企业在2024年最后三个月的提价意愿高于过去一年，超过一半的企业计划提价以抵消政府增加的社保缴费。
⑤经济增长停滞：自2024年7月工党上台以来，经济产出基本停滞，部分原因是新政府的税收计划和社保缴费增加带来的不确定性。企业调查显示，2025年初私营部门活动增长缓慢，企业乐观情绪收缩，价格增长依然强劲。
⑥招聘与投资计划疲软：德勤调查显示，英国大企业计划以疫情以来最快的速度削减招聘，投资计划也是一年多来最弱，尽管英国在资本支出方面仍比欧元区更具吸引。