每周交易者承诺(COT)报告显示了资产管理公司和大型投机者在芝加哥商品交易所期货市场中的持仓情况。以下是截至 2024年12月10日星期二美国商品交易委员会发布的COT报告披露的部分持仓数据。该报告的发布日与其记录的交易员实际持仓之间，存在3天的滞后期。该报告在星期五发布，但其中只有星期二的数据。



COT报告数据显示，交易员不仅越来越多地做多美元，他们也在大举做空欧元/美元。这可能会为明年欧元跌破平价铺平道路。交易商上周做多美元246亿美元，为七个月来的最高水平。大型投机客对欧元/美元期货的净空头敞口升至四年八个月高位。大型投机者和管理基金连续第二周净做多日本国债。大型投机者将澳元/美元期货的净多头敞口降至11周低点。资产管理公司将净空头敞口增至16周高位。两类交易商对黄金期货的净多头敞口连续第三周增加，达到七周高位。

美元仓位（IMM数据）- COT报告：



美元指数上周形成了一个为期三周的看涨反转模式，被称为晨星反转。市场似乎希望将美元推高至三周前创下的14个月高点之上。根据国际货币市场（IMM）的数据，上周交易者做多美元246亿美元，达到七个月来的最高水平。资产管理公司小幅增加了对美元指数的净多头敞口，增加了707份合约——所有这些合约都是新的多头头寸，空头头寸没有变化。值得注意的是，资产管理公司的净多头敞口并未达到极端情绪。


欧元/美元（欧元期货）仓位——COT报告：



上周，大型投机者将净空头敞口增至4年零8个月以来的最高水平。他们还连续第四周增加总空头，达到两年零三个月以来的最高水平。即便如此，他们似乎还没有达到一种极端的情绪，这种情绪会在我们进入2025年的时候为进一步下行敞开大门，并有可能跌破平价。如果他们继续涌入日日元，或许明年的交易将是做空欧元/日日元。

日元兑美元（日元期货）仓位——COT报告



资产管理公司转为净多头头寸，大型投机者连续第二周净多头头寸。然而，投机交易量（规格和资产管理公司的总和）连续第三周下降，这告诉我们，空头回补是净多头状态背后的原因。随着日元价格连续第二周走软，我不能自信地说，交易员将继续做多。当然，除非日本央行本周出人意料地采取鹰派立场，甚至是鹰派加息。


商品外汇（澳元、加元、纽元）期货- COT报告：



交易商上周对商品外汇期货的看法更为悲观，两组交易商都增加了纽元和加元期货的净空头敞口，同时减少了澳元期货的净多头敞口。

大型投机者和管理基金是五年来最看空纽元/美元期货的。虽然以最近的标准来看，这可能被视为一种极端的情绪，但他们在2019年的净空头实际上增加了约30%。

加元期货的未平仓合约触及纪录高位，两类交易商的净空头敞口正接近纪录高位。这可能是一种极端的情绪。

而澳元似乎想要跌破0.6300，大量投资者将其净多头敞口降至11周低点，而资产管理公司则将其净空头敞口增至16周高位。显然，这对任何一方来说都不是极端的情绪，并提出了一个问题，即澳元明年是否会跌至0.5000。

金属期货（金、银、铜）仓位- COT报告：



管理基金增加了对黄金、白银和铜期货的净多头敞口。而大型投机者只是增加了他们对黄金的净看涨敞口。我坚持我之前的观点，即金价不会简单地从目前的价格突破到一个新的历史高点，我们仍然处于从历史高点的回调中，这可能会导致另一个下跌。