原油已连续三周下跌，下周OPEC会议，是否逆转

本周原油整体如预期进一步的震荡下跌，之前我不断提醒大家原油整体是还会持续复杂的震荡，19号高点之后震荡看空到24号，之后会出现更复杂的震荡为中心，整体震荡到1号左右才会结束。周五原油收跌2.44%，至每桶76.44美元，本周跌幅2.75%。原油已连续三周下跌，期间累跌近8.62%，本周收于自7月以来的最低结算价。未来是否能持续下去要进一步观察的。而从基本面来看造成原油价格持续震荡下跌的原因如下：

1、俄罗斯副总理诺瓦克称俄罗斯不会禁止柴油出口，柴油生产量充足，市场情况稳定，并否认与欧佩克产生摩擦，预计8月JMMC会议有建设性成果。

2、美国Q2 GDP高于预期，利率期货继续定价对美联储9月份开始降息的押注，预计2024年余下的每次会议都将降息；

3、俄罗斯能源部：6月俄石油产量超过了欧佩克的配额，但自4月以来产量一直在下降。俄已向欧佩克提交补偿方案，将在2024年10月至11月期间对超额石油产量进行补偿性减产；

4、 ；欧佩克：2024年上半年，俄罗斯的超额石油产量达到了48万桶/日，伊拉克的超额石油产量约为118.4万桶/日。

5、美国至7月19日当周除却战略储备的商业原油库存为2024年2月2日当周以来最低；EIA战略石油储备库存为2022年12月23日当周以来最高；EIA汽油库存降幅录得2024年3月8日当周以来最大；EIA汽油库存降幅录得2024年3月8日当周以来最大；

以上因子就是造成本周原油持续复杂震荡的核心关键，而7月初以来，商品市场波动率提升带动油价连续三周下跌，其中一方面来源于海外经济三季度走弱，市场催生衰退交易；还有就是美国选举、降息预期、巴以冲突等重要事件仍然充满不确定性，市场风险偏好下降明显。宏观资产波动率抬升势头短期或难以下降，短期或仍有调整风险，原油走弱驱动因素主要在于需求预期，但是油价下跌空间或也相对有限。

而消息面上，常规数据API与EIA预期是小利空的概率大，EIA报告：美国至7月19日当周除却战略储备的商业原油库存为2024年2月2日当周以来最低。7月31日公布美国至7月26日当周EIA原油库存(万桶)，料想数值将得到回升，持续下降的概率不大，所以整体是预期小利空的概率更大，但是现在数据相对鸡肋，可以视API数据公布后再进一步的判断；

除了常规数据之外，下周还要关注，8月1日时间待定，欧佩克召开部长级小组会议以检视产油政策。关注产油政策是否有调整与变化。俄罗斯6月份的石油产量超过了欧佩克设定的配额，但俄罗斯能源部周三承诺，将在7月份坚持要求的产量水平。俄罗斯能源部表示，俄罗斯已向欧佩克秘书处提交了生产过剩补偿计划，而且从4月份开始，俄罗斯的石油产量逐月下降；

俄罗斯副总理诺瓦克本周二表示，俄罗斯将从8月1日起恢复对汽油出口的禁令，并正在考虑将禁令延长至今年秋季。俄罗斯从3月1日起禁止汽油出口6个月，但莫斯科领导的经济联盟和一些与俄罗斯有燃料供应直接政府间协议的国家（如蒙古国）不受限制。该禁令的出台是为了预防燃料短缺，并在乌克兰无人ji接连袭击炼油厂和技术中断后遏制价格上涨。这些限制在今年5月被暂停至6月30日，之后又被延长至7月底。

另外本周还有美国7月季调后非农就业人口、失业率数据。劳动力市场的变化成为美联储降息决策的关键因素，需密切关注非农等就业相关数据；

而从技术面来看，本周原油整体如预期持续复杂的震荡回落，而我们之前是19号看空到24号，整体震荡到1号左右才会结束，但这里有一个变量就是1号的欧佩克会议，消息面相对不能确定产油政策是否有调整与变化，但是以跌到这个情况下，我认为空间不是还有很大，这个只能进一步地观察，所以在这里一定不能大意。之后看到哪里这边暂不对外公布，我们边走边看，更多的以日内的策略为准，预期下周走势图：