黄金交易提醒:美墨贸易并非“落子无悔”,日内关注美国CPI数据

文/ 天行| 2019/6/12 9:59:48
摘要: 因上周美墨贸易达成一致,同时市场对于美联储降息预期有所消化,这使得黄金周二一度跌破1320关口,刷新一周低点。不过因为美墨贸易仍存在不确定性,且特朗普炮轰美联储,因此黄金止跌反弹。日内关注美国CPI数据,作为观测美国通胀的数据对于美元走势将产生直接的影响。
汇金网 讯: 周三(6月12日)现货黄金窄幅震荡,现报1328.64美元,涨幅0.14%。

因上周美墨贸易达成一致,同时市场对于美联储降息预期有所消化,这使得黄金周二一度跌破1320关口,刷新一周低点。不过因为美墨贸易仍存在不确定性,且特朗普炮轰美联储,因此黄金止跌反弹。日内关注美国CPI数据,作为观测美国通胀的数据对于美元走势将产生直接的影响。
黄金交易提醒:美墨贸易并非“落子无悔”,日内关注美国CPI数据

风险情绪回升黄金一度刷新一周低点,日内关注美国CPI


周二黄金一度触及一周低点,且一度跌破1320美元关口。
黄金交易提醒:美墨贸易并非“落子无悔”,日内关注美国CPI数据

因美墨达成一致的乐观情绪继续蔓延,同时美国10年期债券收益率升至2.17%,为6月以来的最高水平,这对黄金构成了部分压力。

另一个值得注意的现象是本周以来,美元已经初步出现了止跌的迹象。一方面是因为美墨贸易紧张局势缓解使得美元获得支撑,但是分析人士指出,市场意识到此前对于美联储降息预期过高,因而在美国数据提高更多的线索之前持谨慎立场也是一个重要因素。

分析人士指出,投资者已消化美联储今年将降息25个基点两次,并且几乎完全消化7月底前会有一次降息的预期。

对此,法国农业信贷银行(Credit Agricole)驻伦敦的外汇策略师Manuel Oliveri表示:“最近几天美国的降息措施一直在快速上升,我们认为定价过于激进,因此美元短线的下行空间有限。”

市场等待周三公布的CPI和周五出炉的零售销售数据,市场将从中寻找美国通胀和经济前景是否疲软的信号。

黄金下跌部分受到多单获利了结影响


上周黄金过快的涨势也使得部分黄金多单选择获利了结。对此,德国商业银行分析师Daniel?Briesemann表示,由于各种贸易冲突的影响和相关不确定因素,黄金需求应该保持高位,然而,由于投机性买盘推动了黄金上周的涨势,金价容易受获利回吐的影响。

德国商业银行认为,黄金在上周大幅走高后,价格可能处于“不稳定的基础”。同时该银行指出,商品期货交易委员会最新的定位数据显示,截至6月4日,期货交易商的净看涨头寸从前一周的26274手飙升至96182手。这使得它们处于一年多以来的最高水平,并使得黄金易受获利回吐影响。

在经济下行的情况下美联储或迫于特朗普压力降息


尽管周二黄金一度跌破1320关口,但是随后明显的反弹,目前已经自一周低点上涨8美元,再次逼近1330关口,因特朗普再次炮轰美联储并再次呼吁降息,这使得黄金受到部分支撑。

美国总统特朗普周二发布推文称,美联储利率太高了,美国的通货膨胀非常低,这是一件美好的事情。

自从2018年以来特朗普频繁的干预美联储的政策,除了直接要求美联储降息外,此前特朗普还多次表示对于任命鲍威尔是个错误的选择。同时特朗普曾四次提名亲信入驻美联储,从而对美联储的货币政策施加影响,尤其是此前提名候选人摩尔在提名后不久就直接表现需要降息50点,这和特朗普的政策不谋而合。

尽管美联储一直顶着特朗普的压力按兵不动。但是分析人士认为在当前美国经济疲软的情况下,美联储所受到的政治和市场压力越来越大,这可能会迫使美联储做出让步。因此如果近期特朗普持续对美联储施压,可能会进一步施压美元,提振金价。

美墨贸易仍存在不确定性


尽管美墨贸易达成了一致。但是此前所表述的那样,美国只是对征收关税无限期延迟而已,一旦墨西哥未达到特朗普所期望的水平,美国可以随时对墨西哥征税。

目前美国撂给墨西哥的两个难题是有效的防止难民进入美国,其次是能否进口足量的美国农产品。此前墨西哥外长曾表示,若在45天内没有出现降低移民数量的明显迹象,墨西哥将与美国开始就成为安全第三国展开谈判。另外农产品问题一直是美国贸易谈判的重点,不过从美日和美欧谈判来看谈判进程仍显得尤为任重道远。

因此市场在消化了美墨贸易达成一致的乐观情绪后,短时间将持有谨慎立场。而就在近日,特朗普表示,墨西哥协议中的最大一部分内容尚未公布。

美国总统特朗普10日表示,美国和墨西哥就边境非法移民问题达成的协议当中,有尚未公开的条款仍待墨立法机构批准。若条款未获通过,美国将恢复对墨输美商品加征关税。这一威胁距离特朗普宣布与墨方达成协议、美方暂停对墨方商品加征关税仅3天。

因此美墨贸易仍存在很大的变数。考虑到上周因美墨贸易紧张关系和美国经济数据放缓,黄金一度冲高至年内高点附近,加上近期美国经济数据疲软,如果这种趋势蔓延,可能使得黄金再次冲高。

金银比26年首度到达90上方,全球经济放缓或推动该比率进一步走高


另外一个衡量经济放缓的重要信号是金银比,因为上周该比率26年来首次超过了90,暗示白银的价格被严重的低估。

由于白银需求一半来自于工业需求,因此当需求降温时便体现为白银价格的下跌,因此金银比持续走低一定程度上也反应了经济放缓。

同时尽管上周黄金飙升,但是14日相对强弱指标认为到达超买区域。交易人士认为,投资者仍需要在资产配置中保留一定数量的黄金资产,因为金银比仍有上行的潜力,尤其是在美墨贸易存在不确定性的情况下,黄金可能还会进一步走高。
黄金交易提醒:美墨贸易并非“落子无悔”,日内关注美国CPI数据

后市前瞻


① 16:15 欧洲央行行长德拉基发表讲话
上一次德拉基意外鸽派不及预期,市场将从其讲话中进一步寻找欧洲央行降息的线索。
② 17:00 欧洲央行副行长金多斯发表讲话
③ 20:30 美国5月季调后CPI月率
作为观测美国通胀的关键指标,对于美元将产生直接影响。

周二公布的美国5月PPI月率和核心PPI月率、美国5月核心PPI年率均符合预期。部分分析师认为潜在通胀压力正在稳步上升,主要受酒店住宿成本飙升及其他服务价格上涨的提振;然而能源和食品价格的走软,在一定程度上抵消了上个月服务业增长带来的影响。美国5月PPI数据的稳步上涨或支持美联储的观点,即疲软的通胀数据可能只是暂时的。

如果晚间CPI数据也较好,可能会对美元构成支撑。
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