来源:【转载】
比收益率曲线倒挂更准确！BIS发现更有效的经济衰退风险指标；
① 国际清算银行（BIS）首席经济学家Claudio Borio等人在最新发表的文章中表示，已经发现了一个比国债收益率更能有效衡量经济衰退风险的指标——金融周期；
② BIS经济学家经研究发现，金融周期是一个能够更好地评估经济衰退风险的指标，当金融周期到达顶点时，往往预示着经济衰退危机的到来；
③ BIS认为，商业周期不会随着时间的推进而消失，但随着金融环境的持续发展，商业周期会变得更加脆弱，这一点在发达国家和新兴市场国家都是同样；
④ 研究结果表明，无论是样本之内还是样本之外的数据都显示金融周期指标在预测衰退时优于传统的期限利差指标。金融周期很可能成为另一个对政策制定者、专业预测人士以及市场参与者更普遍有用的指标；
⑤ Borio称，即使通胀未出现抬头，经济下滑也有可能发生。事实上，自20世纪80年代初以来，经济衰退就更多地是由金融危机所引发，而不是收紧的货币政策；
⑥ 此前国际上通用的指标一直是国债收益率利差。1955年至今，收益率曲线倒挂已经成功预测了全部的9次美国经济衰退。近期利差又一次出现倒挂，市场上有很多经济面临衰退风险的声音。
指导仅供参考,不作为交易依据
[免责声明] 本文仅代表作者本人观点，与汇金网无关。汇金网对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。
