阿曼溢价接近尾声,INE原油近期总体仍偏下行

文/ 天行| 2018/10/31 20:54:41
摘要: 受近期原油库存持续增加以及沙特表示将增产的影响,INE原油总体走势仍偏下行。 随着做市商制度正式引进,中国INE原油的交易活跃度明显上升,这有利于推动INE原油的价格逐步向美布两油靠拢,更好的反映国际水平的变化。从近期走势看,阿曼原油和迪拜原油的价差正趋向于零,这可能会带动INE原油更好的反映亚洲一般的油价水平。
汇金网 讯: 受近期原油库存持续增加以及沙特表示将增产的影响,INE原油总体走势仍偏下行。

随着做市商制度正式引进,中国INE原油的交易活跃度明显上升,这有利于推动INE原油的价格逐步向美布两油靠拢,更好的反映国际水平的变化

从近期走势看,阿曼原油和迪拜原油的价差正趋向于零,这可能会带动INE原油更好的反映亚洲一般的油价水平。
阿曼溢价接近尾声,INE原油近期总体仍偏下行

交易综述


上海原油价格下跌。主力合约SC1812,以535.1元/桶收盘,下跌3.8元,跌幅为0.71%。全部合约成交353130手,持仓量减少1132手至45756手。主力合约成交343292手,持仓量减少4920手至33890手。

期货合约和成交情况一览


阿曼溢价接近尾声,INE原油近期总体仍偏下行
目前的主力合约是SC1812合约,日内减持4920手,从近期数据看,创单日较大成交量。市场减持一定程度上是因为做市商参与使得市场活跃度增加,日内交投活跃,另一方面因为SC1812合约近期也面临换月短时间波动较大。但是从1901合约等合约表现来看,市场未来仍倾向于布多,因此有相当数量的多单已经进场。

今日INE原油的加权平均价是534.7元/桶,较之前一交易日下跌5.1元/桶。

交易机会


短时间建议卖出INE原油买入WTI原油,后期可以考虑逐步INE原油多单进场。
阿曼溢价接近尾声,INE原油近期总体仍偏下行
阿曼溢价接近尾声,INE原油近期总体仍偏下行

从SC和布伦特原油的价差来看,短时间形成了三角收敛,短时间将震荡收窄并决定方向,考虑到近期亚洲原油市场的需求有所减缓,预计大概率将选择向下的方向,因此中国INE原油和布伦特原油价差将会收窄。

而从SC和WTI价差来看,已经形成了下跌楔形,WTI油价走强是大概率事件。考虑到近期美布两油价差较大,预计美油存在较大的回升空间。

不过从迪拜原油和阿曼原油角度看,迪拜原油在上一交易日几乎没有变化,因受到了买盘的支撑,但是阿曼期货合约在前一交易日出现了较大幅度的下跌。交易商称,这是因为阿曼原油期货合约在到期之前趋于波动,这可能会带动INE原油相应的走势。

不过随着做市商制度进入正轨,SC 远月流动性得到改善,1901、1902 以及 1903 合约持仓数增加。华泰分析师认为,远月流动性改善有助于形成相对有效的商品远期曲线,更好的发挥 SC 价格发现以及服务实体经济套期保值的功能。

短期来看,1901、1902 以及 1903 合约的价格仍略高于1812的价格(基差为负),说明短期市场没有出现过热的状况,预计INE原油的价格将会平稳向上。尤其是1901合约和1903合约今日已经出现大量的买单,这可能会在2019年初对INE油价形成支撑。

因此短时间建议卖出INE原油买入WTI原油,后期可以考虑逐步INE原油多单进场。

阿曼原油短时波动,或低于迪拜原油报价


正如前面提到,阿曼期货合约到期之前趋于波动。

同时,阿曼原油和迪拜原油的价差已经几乎为0,同时当前的跌势并没有收窄的迹象,短时间阿曼原油报价或低于迪拜原油。
阿曼溢价接近尾声,INE原油近期总体仍偏下行

一般而言,阿曼原油是低于或者与迪拜原油价格持平的,迪拜原油的价格一般接近OPEC一篮子原油价格的水平,这是因为阿曼并非是OPEC成员国。

这意味着阿曼原油正在逐渐回归较为正常的水平,因此预计阿曼原油总体波动幅度较小,短时间而言预计INE原油小幅震荡走低后将迎来平稳向上的走势。

美元兑人民币走高也一定程度上支撑INE原油价格


此外,与其他原油基准的不同的是,中国INE原油是以人民币作为计价单位的。

从人民币走势看,今日美元兑人民币一度触及6.9797,创逾十年最高水平,美元兑人民币走高一定程度上也支撑了INE原油价格。

基本面消息


中石油第三季度净利润升至2014年9月以来的最高水平
受全球原油和天然气价格上涨,亚洲最大的石油和天然气生产商中石油第三季度净利润升至2014年9月以来的最高水平。

数据显示,7月至9月季度的净利润为210.4亿元人民币(30.2亿美元)。香港证券交易所表示,这一数据较之去年同期46.9亿元增长了350%。

中石油表示,2018年前三季度,净利润同比增长177%,达到481.2亿元,因油价上涨和天然气市场需求增长所推动,其中第三季度的收入同比增长24.8%至601.1亿元人民币。

中石油还表示,2018年前三个季度该公司收入达到了1.71万亿元,较之2017年增长17.3%。在此期间,中石油的原油产量仅增加至6.633亿桶,较之去年同期增长0.5%,而天然气产量则同比增加4.8%至2.662亿立方英尺。

俄罗斯12月输往中国的ESPO原油溢价下降1美元/桶
俄罗斯贸易人士称,由于中国原油的进口需求在新年来临之际降温,俄罗斯12月装载的ESPO原油的溢价降至了3个月以来的最低水平。

数据显示,此前俄罗斯有三艘前往中国的输油船,其装载的原油平均溢价3.2至3.5美元/桶,较之前一交易日的溢价降低了1美元/桶。
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